AMD 2025财年Q3营收92.5亿美元，AI与多业务驱动增长36%

AMD最新公布的财报显示，公司在截至9月27日的2025财年第三季度表现强劲，营收与利润双双超出市场预期。报告期内，公司实现营收92.5亿美元，同比增长36%，高于分析师普遍预期的87.4亿美元；调整后每股收益达1.20美元，同样超过了市场预估的1.16美元。净利润从去年同期的7.71亿美元跃升至12.4亿美元，增幅高达61%。

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从财务细节来看，AMD第三季度毛利润为47.8亿美元，同比增长40%，毛利率从去年同期的50%提升至52%，环比上升12个百分点。运营费用为35.1亿美元，同比增长30%，但营业收入达到12.7亿美元，同比大幅增长75%。营业利润率从去年同期的11%提升至14%，环比增幅达16个百分点。每股稀薄收益为0.75美元，同比增长60%，环比上涨39%。

在业绩指引方面，AMD对第四季度表现充满信心，预计营收约为96亿美元，同比增长25%，高于市场普遍预期的91.5亿美元。不过，公司预计第四季度调整后毛利率为54.5%，与市场预期持平。这一数据在财报发布后的盘后交易中引发股价小幅波动，市场认为其盈利能力提升空间有限。

人工智能（AI）芯片领域已成为AMD业绩增长的核心驱动力。公司上月宣布与OpenAI达成重大合作，未来数年内将为其部署总量6吉瓦的AMD Instinct系列GPU，并可能获得OpenAI 10%的股份。值得注意的是，AMD的业绩指引未包含向中国市场供应Instinct MI308芯片的潜在收入，显示其AI业务布局具备更大增长潜力。

AMD的AI生态系统持续扩张。科技巨头甲骨文计划从明年起在其云服务中部署5万片AMD Instinct MI450 AI芯片，进一步巩固了AMD在AI硬件市场的竞争力。数据中心业务（含CPU及AI GPU）本季度实现营收43.4亿美元，同比增长22%，超出分析师预期。

其他业务部门同样表现亮眼。客户端业务（含个人电脑处理器）营收达27.5亿美元，同比增长46%；游戏业务营收同比暴增181%，达到13亿美元，主要受益于游戏主机市场需求激增。两项数据均远超市场预期，显示AMD在多元化市场的全面突破。

受业绩利好推动，AMD股价过去一个月内飙升53%，年内累计涨幅达107%。然而，在AI芯片市场，AMD仍面临英伟达的激烈竞争。目前，英伟达市值已突破5万亿美元，而AMD市值约为4180亿美元，追赶之路依然充满挑战。