思科Q1财报：营收增8%，AI订单推动股价盘后涨超7%

在美股盘后交易时段，网络技术巨头思科发布了最新财报，多项核心指标超出市场预期，推动其股价在盘后交易中飙升逾7%。今年以来，该公司股价已累计上涨25%，此次财报进一步巩固了市场对其业务复苏的信心。

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财报显示，思科第一财季营收达到148.8亿美元，同比增长8%；非通用会计准则（Non-GAAP）每股收益为1.00美元，同比增长10%。这两项数据均高于公司此前给出的指引上限。公司同时发布了第二财季收入指引，预计营收将达150亿至152亿美元，超过分析师预期的146亿至147亿美元。全年收入指引则上调至602亿至610亿美元。毛利率方面，通用会计准则（GAAP）毛利率为65.5%，非通用会计准则营业利润率达34.4%，均优于市场预期区间。

业务层面，思科核心网络业务表现出色，产品订单同比增长13%。其中网络产品订单连续第五个季度实现两位数增长。园区网络业务启动了一项为期多年、规模达数十亿美元的设备替换计划，新一代智能交换机、安全路由器及WiFi 7产品的增速显著快于历史同期。不过，安全业务收入同比下降2%至19.8亿美元，协作业务收入下降3%至10.6亿美元，均未达到公司预期。

人工智能（AI）相关业务成为本季度最大亮点。来自超大规模客户的AI基础设施订单达到13亿美元，较上季度的8亿美元大幅增长，显示公司在AI浪潮中的参与度持续提升。为强化这一优势，思科上月推出了基于英伟达芯片的新型以太网交换机，旨在与博通、慧与（收购Juniper后）等竞争对手争夺市场份额。公司首席财务官马克·帕特森在财报中强调，思科在AI领域的相关性正在增强，园区网络设备替换带来的长期机遇已初步显现。

战略布局上，思科持续加码AI驱动的网络设备升级，并通过280亿美元收购数据分析公司Splunk，加速向软件和安全业务多元化转型。公司表示，未来将聚焦盈利性增长、资本回报及战略投资，以巩固其在全球网络技术市场的领先地位。