斗鱼2025年Q3营收8.991亿元，净利润232.8%扭亏为盈

斗鱼近日公布了2025年第三季度未经审计的财务报告。数据显示，公司在多个关键财务指标上实现显著增长，但用户活跃度出现明显下滑。据财报显示，本季度总收入为8.991亿元人民币（约合1.263亿美元），较2024年同期的10.631亿元有所减少。

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尽管收入有所下降，但盈利能力大幅提升。毛利润同比增长90.9%至1.161亿元人民币（1630万美元），营业利润由去年同期的亏损942万元转为盈利1190万元人民币（170万美元）。

净利润表现同样亮眼，本季度实现1130万元人民币（160万美元），较2024年同期的344万元增长232.8%。若按非公认会计准则调整后计算，净利润达2310万元人民币（330万美元），而去年同期为净亏损398万元。公司表示，利润增长主要得益于成本结构优化和运营效率提升。

用户数据方面，斗鱼面临较大挑战。第三季度平均移动月活跃用户数（MAU）为3050万，较2024年同期的4201万下降27.5%。公司解释称，这一变化主要源于内容供应策略调整和成本优化措施的滞后影响，导致用户参与度降低。直播业务付费用户数也出现环比微降，从第二季度的280万降至270万，每付费用户平均收益（ARPPU）为205元人民币。付费用户减少的原因包括宏观经济环境导致的消费支出收缩，以及平台促销活动减少等季节性因素。

在业务结构上，基于语音的社交网络业务成为新增长点。该板块本季度收入达2.759亿元人民币，平均月活跃用户数为36.86万，其中月均付费用户数为7.17万。这一数据表明，斗鱼在多元化业务布局上取得初步成效，语音社交正逐步成为公司收入的重要补充。

分析人士指出，斗鱼当前面临收入规模收缩与盈利能力提升的双重局面。虽然利润指标显著改善，但用户活跃度的持续下滑可能对长期增长构成压力。公司需要在成本控制与用户体验之间找到平衡，同时加快新业务孵化，以应对行业竞争加剧和宏观经济环境变化带来的挑战。财报发布后，斗鱼股价在盘前交易中波动明显，市场对其后续战略调整保持关注。