市场动态：中美协议缓解贸易紧张，比特币表现落后于股市
当中美两国可能达成协议以结束当前贸易战的消息传出后，投资者迅速将视线转向了股票市场。这导致比特币等加密资产的表现暂时落后，未能跟上股市的反弹步伐。
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当前的宏观经济环境正经历显著转变。投资者的避险情绪有所下降，资金正逐步从传统的黄金等避险资产，转向更具增长潜力的股票市场。
比特币价格走势与宏观经济背景
5月12日，比特币价格一度触及105,720美元，创下三个多月来的新高点。然而，好景不长，比特币未能维持其上涨势头。
值得关注的是，在中美关税冲突一度缓和后，比特币价格反而下跌至102,000美元。这一现象让许多交易员感到困惑——为何面对看似积极的进展，比特币会作出负面反应？
中美贸易休战协议的具体内容与影响
为期90天的休战协议降低了进口关税，这为两国贸易带来了喘息空间。美国财政部长斯科特·贝森特指出，只要双方做出真诚的努力并进行建设性对话，该协议有望进一步延长。
据雅虎财经报道，双方讨论的议题主要涵盖三个方面：
- “货币操纵”问题
- “钢铁价格倾销”行为
- 半导体出口限制措施
比特币/美元（橙色）对比标准普尔500指数期货（红色）和黄金（蓝色）。资料来源：TradingView / Cointelegraph
比特币近期缺乏动力的多重原因
比特币近期表现相对疲软，部分原因在于其过去30天内已上涨了24%。相比之下，同期标准普尔500指数期货仅上涨7%，而黄金价格则基本持平。
投资者普遍认为，比特币与传统市场之间不太可能出现进一步分化。特别是考虑到其与股市的30天相关性仍高达83%，这表明两者走势仍密切相关。
比特币市值跃升全球第六大可交易资产
此外，比特币的市值现已超过白银和谷歌，成为全球第六大可交易资产。这一里程碑式的成就，彰显了加密货币在全球金融体系中的重要性与日俱增。
全球最大的可交易资产：USD。来源：8marketcap
MicroStrategy持续收购比特币引发市场关注
Strategy在5月5日至5月11日期间又收购了13,390个BTC，这一消息引发了投资者的担忧。由于贝莱德和Strategy共同持有119万个BTC，约占流通供应量的6%。
一些交易员担心Michael Saylor的公司对比特币价格的支撑负有主要责任。然而，该公司已将其增资限额翻倍，增资额度包括210亿美元的股票和210亿美元的债务。
宏观经济因素对比特币价格的影响
虽然交易员通常关注比特币特定事件，但比特币在10.5万美元附近走弱的主要原因，很可能是更广泛的宏观经济状况。
尽管关税暂停直接利好股市，但对比特币等稀缺资产的影响却略显负面。例如，由于避险资产需求下降，黄金价格在5月12日下跌了3.4%。
黄金/美元（左）vs美元指数（右）。来源：TradingView / Cointelegraph
投资者信心与市场前景分析
黄金通常与美元指数(DXY)呈现反比关系。美元指数在5月12日攀升至30天内的最高水平。尽管美国第一季度国内生产总值(GDP)下降0.3%，但3月份待售房屋销售量环比增长6.1%，美元走强表明投资者信心增强。
当比特币价格接近10.5万美元时，投资者缺乏信心，至少部分原因是对稀缺资产的需求减少。投资者认为股市是中美贸易协议更直接的受益者。
降低进口关税意味着企业收入增加，并可能提高利润率。这表明宏观经济政策的调整正在重塑不同资产类别的投资吸引力。
机构资金流入与比特币价格稳定性
鉴于5月1日至5月9日期间，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）流入了惊人的200亿美元，比特币价格跌破10万美元的可能性仍然很低。
在月度上涨24%之后，对比特币的稳定需求表明，是机构投资者而非散户投资者的“害怕错过”（FOMO）心理。这对比特币价格来说是一个非常积极的信号，表明市场基础更加稳固。
