比特币ETF连获六日净流入，芝商所未平仓合约再创新高

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市场短期波动不改长期看好

虽然比特币价格多次冲击7万美元未果，今晨更一度跌破6.7万美元关口，但多家分析机构仍对后市保持乐观态度。当前市场呈现出多空交织的复杂局面，但机构投资者普遍认为回调属于健康调整。

Bernstein维持看涨观点

投资研究机构Bernstein一直秉持看涨立场，他们最新报告列出了多项利好因素：

美国大选带来政策利好

• 特朗普胜选概率持续提升，目前已达65%
• 哈里斯承诺将支持区块链等新兴技术发展
• 政策环境有望持续改善

比特币ETF资金流入强劲

• 上周净流入21亿美元，创3月以来单周最高
• 总流入规模已达210亿美元
• 资产管理规模突破660亿美元创历史新高

散户情绪显著升温

• Robinhood加密货币交易收入同比增长160%
• Meme币暴涨进一步印证零售市场看好情绪

Bernstein分析师特别指出，ETF流入主要来自资管机构针对财富顾问和经纪公司的分销推广，而非最初的套利交易。市场似乎不再过度担忧潜在政策风险，反而将当前环境视为入场机会。

比特币ETF资产管理规模创新高

根据SoSoValue数据，在连续六日净流入后，比特币现货ETF的资产管理规模突破661.1亿美元，这一数字相当于比特币总市值的4.88%，超过了6月初创下的626亿美元前高。

单周净流入21.3亿美元的表现同样亮眼，这是自3月15日以来的最佳单周表现。资金持续流入显示机构投资者对比特币长期价值保持信心。

芝商所比特币期货持仓创历史新高

截至10月18日，芝加哥商品交易所（CME）的比特币未平仓合约超过122.6亿美元，创下历史新高。这一数据表明更多参与者正在积极交易或持有比特币期货仓位。

该数据在过去两周成长超过36%，相较于4月的前高118.4亿美元高出3.5%以上。未平仓合约的增加反映了市场参与度的提升。

不过需要警惕的是，未平仓量创新高并不总是意味着价格上涨。4月当时比特币未平仓量创下前高后，价格从7万美元跌至5.6万美元。

Bitwise：11月成关键时间节点

Bitwise欧洲研究主管André Dragosch向The Block表示，11月5日的美国总统大选和11月8日的美联储利率决策会议将成为市场走向的关键。

目前交易者明显偏向比特币看涨期权，未平仓量最高的是美国大选后几天到期与11月8日到期的期权合约。Deribit数据显示，目前有3,100多笔执行价在8万至8.2万美元之间的看涨期权，价值超过2.12亿美元；而看跌期权价值仅8,200万美元。