英伟达CFO披露：超半数收入源自云厂商，大模型合作成新趋势

在瑞银全球技术与AI大会上，英伟达首席财务官科莱特·克雷斯就公司与大型厂商的合作动态分享了详细见解。她透露，英伟达已与OpenAI达成一项为期超过十年的战略协议，双方将共同部署至少10吉瓦规模的数据中心。尽管此前有消息称英伟达计划向OpenAI投资高达1000亿美元，但克雷斯强调，目前具体协议条款仍在磋商中，尚未最终敲定。

针对市场关注的Blackwell及Rubin系统需求，克雷斯指出，英伟达预计今年及明年相关需求规模将达到5000亿美元，其中包括OpenAI通过云服务提供商采购的计算资源。不过她特别说明，这一数字并不涵盖双方协议下一阶段的具体合作内容。在谈及另一家大模型厂商Anthropic时，克雷斯表示，该公司除通过云服务商采购算力外，正考虑未来与英伟达直接达成1吉瓦规模的合作。

尽管部分大模型厂商希望绕过云服务商直接与英伟达合作，但克雷斯透露，目前多数AI企业仍通过大型云厂商间接使用英伟达产品。数据显示，英伟达每个季度收入中超过50%来自这些云服务巨头。对于AI初创企业普遍面临的盈利困境与算力采购需求之间的矛盾，克雷斯认为，模型开发者需要权衡盈利能力、融资能力与计算资源需求，而英伟达正通过持续优化供需匹配来应对这一挑战。

面对谷歌TPU带来的竞争压力，克雷斯强调了英伟达产品的独特优势。她指出，CUDA生态系统的兼容性使客户在硬件迭代时仍能享受软件优化带来的性能提升。以Blackwell架构为例，其相比前代性能提升10-15倍中，约2倍来自软件优化。这种持续优化的能力，成为客户选择英伟达产品的重要因素。

在回应数据中心升级问题时，克雷斯表示，多数现有计算设施仍在运行，但新模型开发更倾向于采用最新硬件架构。这导致全球范围内新建计算设施成为主流趋势，而非简单替换旧设备。对于推理工作负载的投资回报，她认为随着基于Blackwell架构的模型陆续投入市场，token生成量的增加和用户付费意愿的提升，将创造可观的利润空间，进而推动更多计算资源投入。

市场方面，尽管英伟达在10月底成为首家市值突破5万亿美元的科技企业，但近期股价出现回调。12月2日，公司股价上涨0.86%，市值回升至4.4万亿美元。有投资者质疑科技企业间存在循环交易，并认为实际算力需求被高估，但英伟达通过持续的技术创新和市场拓展，仍在巩固其行业领先地位。