张予曦化身《月暗》总裁出席，金沙江纠葛或已化解

近日，多方信源传出消息，张予忻正频繁以“月之暗面总裁”的身份参与外部活动，这一身份也已获月之暗面官方的确认。据了解，他“负责公司整体战略与商业化，包括融资，也会参与一些新产品的开发”。

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我们就张予忻是否已正式就任月之暗面总裁一事向月之暗面询问，截至发稿，尚未获得回复。

而外界备受关注的金沙江与月之暗面（以及杨植麟、张予忻个人）之间的纠纷，目前公开信息处于完全“沉默”的状态，暂时没有新的司法进展、和解公告或双方对外发声释出。

对此，一位要求匿名的业内资深人士向笔者分析道：

不久前有传闻称，月之暗面正与IDG资本、腾讯等国际顶级投资机构洽谈新一轮美元融资，估值有望飙升至40亿美元，并计划在完成本轮融资后，于2026年下半年启动IPO。

有知情人透露，月之暗面此次融资规模预计达6亿美元，投前估值约40亿美元。若谈判顺利，这将是该公司继2024年8月完成3亿美元融资后的又一重要里程碑。

值得注意的是，本轮融资的领投方并非此前盛传的腾讯或海外风投机构a16z，而是转向了IDG资本，腾讯、五源资本、今日资本等原有股东亦参与跟投。

今年更早些时候，月之暗面发布的Kimi K2 Thinking模型凭借460万美元的超低训练成本，刷新了DeepSeek的训练成本记录，在一些开源模型排行榜上超越了GPT-5，一度登顶全球第一，引发行业震动。

金沙江与张予忻纠纷事件回溯：

· 2016年5月30日，杨植麟与陈霈聪、张宇帆成立循环智能。

· 2019年10月29日，金沙江创投投资循环智能，张予忻主导了这一投资，并被委派担任循环智能董事一职。

· 2020年2月，张予忻升任金沙江创投主管合伙人。

· 2024年2月，杨植麟等人决定另起炉灶，另设公司开展月之暗面业务。并与循环智能CEO陈霈聪等人商定了循环智能与月之暗面的业务合作及补偿方案，也就是所谓的“分拆”方案。

该方案包括循环智能同意月之暗面单独成立公司，杨植麟带领20人团队去月之暗面新公司，循环智能无偿获得月之暗面的9.5%股权，豁免杨植麟及张宇帆在循环智能的全职义务等，杨植麟放弃在循环智能持有的一半股权。注意：这次分拆方案只是口头达成一致，并未通过董事会形成书面文件。

· 2024年4月17日，月之暗面公司成立，杨植麟等人为创始人，汪诘（张予忻老公）显名持有月之暗面少量股权。

· 2024年6月，红杉和真格基金等循环智能老股东投资月之暗面，但金沙江创投等投资机构因不看好大模型发展，放弃投资月之暗面。

· 2024年1月，循环智能就通过月之暗面成立新公司一事作出书面董事会决议，循环智能9名董事（包含张予忻）均签字同意，但根据朱啸虎后期表达，该决议并未取得所有股东书面同意。

· 2024年2月至5月，阿里巴巴及腾讯、美团等机构先后投资月之暗面，月之暗面估值达30亿美金。月之暗面的股东结构里可以看到张予忻迄今为止的所有的个人资源（除了金沙江），阿里巴巴、趣加科技、小红书。

· 2024年4月，张予忻被报道从金沙江创投辞职，事后表明，是被金沙江创投开除。当月，朱啸虎发现张予忻持有月之暗面900万创始股，约占16%。持股的起始时间点并未确认。

· 2024年11月11日，金沙江创投联合多家循环投资的老股东，在香港对月之暗面杨植麟及联合创始人兼CTO张宇帆提起仲裁，认为月之暗面从循环智能分拆损害了循环智能及其股东利益，要求补偿近1亿美元金额。

· 2024年12月5日，朱啸虎连发两条朋友圈，并接受多家媒体报道，称愿意豁免杨植麟及月之暗面，但矛头直指张予忻“隐瞒利益冲突”，违反董事对公司的信义义务，基金管理人对LP投资人的受托责任。

· 2024年12月6日，杨植麟发文，承认张予忻为月之暗面联合创始人，认为张予忻加入月之暗面与其他投资机构放弃投资月之暗面、月之暗面从循环智能分拆并获得授权手续为相互独立的事件。

· 2024年12月15日，月暗若拿不到循环老股东的豁免或被起诉，月暗股东将要月暗降低估值10%。

（作者｜陶天宇，编辑｜李程程）