突发！英伟达H200对华解禁，中国AI算力迎突破

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新智元报道

编辑：好困 桃子

【新智元导读】英伟达H200芯片的对华出口限制，终于松动了！美国商务部以保持“代差优势”为前提，批准了这款上一代旗舰产品的销售许可，并顺手收取25%的“回扣”。其性能虽是国内特供版H20的6倍，但仍落后于最新的Blackwell架构。

备受关注的H200，终于解禁了！

但代价是，美国将从中分走销售额的25%。

今晨，这一消息由特朗普总统亲自敲定，瞬间引爆了各科技媒体的头条。根据新规，英伟达将获准向中国客户出售H200芯片。

消息一出，英伟达股价应声小幅上扬，市值攀升至4.51万亿美元。

H200出口解禁背后

特朗普在声明中直言，美国客户早已转向更先进的Blackwell及未来的Rubin架构。换言之，在确保美国掌握“代差优势”的前提下，将上一代旗舰H200高价卖给中国，既能维持英伟达的市场统治力，又能通过关税收割利润。

美国此举可谓一步精明的“阳谋”：

用高性能芯片的出口换取市场垄断，借此将对手的技术标准牢牢钉死在以美国为核心的体系之上。

至于25%的分成，则会通过一套繁琐的“回流审查”机制实现：

每一颗供应给中国的H200，都必须先从台积电运回美国，经BIS（工业与安全局）审查并完税后，才能二次出口。

英伟达对此回应得颇为微妙，称这是“照顾美国利益的周全做法”。

算力是H20的六倍

今年8月，英伟达H20得到批准“放行”，同时AMD也获批出售MI308处理器。这两款芯片都“阉割”了大部分性能，正是为了满足当时的出口限制要求。

按当时提出的方案，英伟达、AMD需向美政府缴纳15%的费用，但由于没有正式法规支撑，并未生效。

如今，H200获批出售，美国政府实实在在地可以拿到一笔巨款。

2024年底，H200首次亮相，采用台积电4nm工艺，与如今最新的Blackwell芯片，如B300类似。但从架构上来说，它采用的是上一代Hopper，性能上不及Blackwell系列。

但是相比较H20，H200性能是其6倍，非常适合AI模型的训练和推理任务。

IFP报道称，H200仍在美国广泛用于前沿AI领域，并且可能在未来1-2年内继续如此。在20个功能最强大的公开记录GPU集群中，有18个主要使用的是Hopper芯片。

和旗舰级Blackwell芯片相比，H200在处理性能上仅为B30A的一半，B300的四分之一。

利好英伟达

对英伟达来说，允许对华出售H200是一项重大的胜利。即便美国政府要加成，但这项决定仍可能为英伟达带来数十亿美元的销售额。

最新财报公布数据显示，英伟达毛利率为73.4%，销售额达5700亿美元，在AI芯片上有相当可观的利润率。

自2024年11月大选以来，黄仁勋多次与特朗普面谈，希望放宽芯片出口限制。

黄仁勋曾表示，中国对英伟达而言是一个5000亿美元规模的市场。

恰在上周，英伟达也在国会取得一项相关游说成果：议员们未将“GAIN AI法案”纳入必须通过的国防法案中。

该法案原本将要求包括英伟达、AMD在内的芯片制造商，必须优先供应美国客户，才能对外出售AI芯片。

但美外交关系协会高级研究员Chris McGuire直言，“这对美国在全球出口完整AI技术栈非常不利，甚至会削弱整体体系”。

更大的悬念，还在后面。

参考资料：

https://www.semafor.com/article/12/08/2025/commerce-to-open-up-exports-of-nvidia-h200-chips-to-china

https://www.wsj.com/tech/nvidia-china-exports-h2000-chips-5943aa48?mod=tech_lead_story

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-08/nvidia-set-to-win-us-approval-to-export-h200-ai-chips-to-china?srnd=phx-technology&embedded-checkout=true

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