投资者增持索爱股份，曾批其管理层策略后为何持续加码？

新加坡投资基金3D Investment Partners并未就此止步，目前仍在持续加码对其日本游戏巨头SE的持股比例。尽管此前已公开质疑公司管理层的运营成效，该基金仍将其持股从14.36%进一步增持至16.48%。

行业观察者、Kantan Games首席执行官Serkan Toto注意到了这一股权变动。他指出，仅在12个月内，该基金便实施了两轮大规模集中买入。若维持当前的收购节奏，3D Investment Partners或将很快跃升为Square Enix的第一大股东。目前，唯一仍保持更高持股比例的仍是SE创始人福岛康博，其持股为19.28%。

业内普遍认为，此次连续增持的核心意图在于增强股东影响力，从而更深入地参与并引导公司战略与治理决策。本月初，该投资方发布了一份长达112页的详尽分析报告，对Square Enix当前的经营状况提出尖锐批评。报告指出，游戏业务与非游戏业务之间缺乏有效协同，二者并存已难以为继；同时亦点明公司盈利能力持续承压，多款新作市场反响未达预期。

值得关注的是，3D Investment Partners于2025年4月首次建仓Square Enix，初始持股约5.5%。该机构明确将自身定义为“积极型股东”，不仅着眼于财务回报，更致力于实质性介入企业治理，推动商业模式优化与战略转型。