特斯拉2025 Q4交付量前瞻：全年销量或连续两年下跌

在12月30日，特斯拉采取了一项不同寻常的举措——通过其投资者关系部门发布的新闻稿，公开了2025年第四季度交付量的市场共识预期。这一做法与该车企的标准运营流程大相径庭，似乎预示着特斯拉正试图提前应对这个看似业绩惨淡的季度。

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截至上周末，特斯拉预计将发布其第四季度交付数据，并确认其电动汽车交付量已连续第二年下滑。

多年来，特斯拉一直会汇总卖方分析师的预测数据，但这类信息通常仅由投资者关系团队通过邮件，私下分享给指定的分析师及主要投资者。然而在今日，该公司决定将这份数据公之于众：特斯拉称这份共识预期为“企业自主汇总”，其中显示2025年第四季度交付量的市场中位预期值为420,399辆，均值预期则为422,850辆。

这一数值明显低于华尔街流传的更广泛的市场共识预期。例如，彭博社统计的市场共识预期始终徘徊在44万辆左右。

外媒Electrek称，特斯拉选择公开这份偏低的共识预期数据，似乎是为了在明年1月初发布正式交付及生产报告前，降低市场的期待值。倘若市场私下流传的“小道预期”为44万辆，而特斯拉实际交付42.5万辆，其股价通常会遭受重创；但如果现在将市场预期锚定在42万辆左右，那么42.5万辆的交付成绩反而可能被粉饰为“超出预期”。

这份共识预期背后的影响不容小觑。若特斯拉第四季度交付量达到42万辆左右的中位目标，其2025年全年交付总量将约为164万辆，这将坐实这家电动汽车制造商的交付量在2025年连续第二年下滑的事实。

2024年：181万辆（峰值）

2024年：179万辆

2025年（预计）：164万辆

交付量降至164万辆，意味着同比下降幅度约达8%。相比于2024年1%的轻微下滑，这一降幅的扩大明显是朝着不利方向发展。

据了解，美国联邦税收抵免政策在第三季度末到期，这一因素被认为是导致第四季度业绩承压的重要原因，该政策很可能促使大量需求提前释放至第三季度。特斯拉也因此在该季度创下了约49.7万辆的交付纪录。即便如此，超7.5万辆的环比降幅，仍超出了许多多头投资者的预期。