商业航天跨越“敢想”到“敢为”，探寻发展新契机

来源：证券日报

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2026北京国际商业航天展览会现场 郭冀川/摄

本报记者 郭冀川

1月23日至25日，2026北京国际商业航天展览会（以下简称“展览会”）在北京亦庄北人亦创国际会展中心举办。《证券日报》记者深入展馆探访，目之所及的每一件展品，都生动勾勒出商业航天产业蓬勃跃动的发展脉络。

深空探测器的精密核心部件纹理清晰可见，可重复使用火箭发动机的工业质感扑面而来，低轨卫星星座的实时数据图表在屏幕上动态流转，太空漫游的沉浸式模拟演示让人仿佛置身于浩瀚星际——展馆里的每一件展品，皆是商业航天发展的鲜活见证，它们无声却有力地印证着：中国商业航天已跨越技术验证的萌芽阶段，正以产业化发展的全新姿态，持续拓展人类探索太空的想象与实践边界。

科技浪潮奔涌向前，太空探索的赛道正迎来商业力量的全面赋能。当传统航天的严谨积淀与商业创新的澎湃活力相遇，技术突破的速度不断刷新纪录，产业落地的路径愈发清晰，一场从“敢想”到“敢为”、从技术探索到产业落地的航天变革，正在加速上演。

“政策+技术+资本”

三重共振

商业航天涵盖了火箭发射、卫星应用、太空旅游等诸多板块，是航天产业从少量定制向批量化、流水线生产模式转型的必经之路。其崛起更是一场跨越十余年、在政策护航下厚积薄发的壮丽征程。

自2015年政策面鼓励社会资本进入航天领域，到2020年卫星互联网被纳入新基建，再到去年以来商业卫星加速落地，商业航天产业不断走向成熟。

例如，《国家民用空间基础设施中长期发展规划（2015—2025年）》《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，为商业航天产业的发展指明了方向，“中国星网”“千帆星座”“国网星座”等卫星互联网工程落地，让商业航天“星”路畅通。

国家航天局公布的数据显示，2025年，我国商业航天保持高速发展态势，全年完成发射50次，占我国全年宇航发射总数的54%。去年11月份，国家航天局设立商业航天司，这标志着我国商业航天产业迎来了专职监管部门，产业链有望全线受益。

政策的护航为商业航天产业的快速发展提供了坚实有力的支撑。据展览会组委会公布，本届展览会吸引了来自海内外的300余家商业航天企业及产业链相关机构参展，展品覆盖运载火箭、卫星制造、航天应用、航天服务与配套、航天投资与金融服务等全链条核心环节。

北京易动宇航科技有限公司（以下简称“易动宇航”）合伙人、副总裁孙丽对《证券日报》记者说：“商业航天企业的成长轨迹，实则是一场场技术攻坚与产业化落地的征程。以易动宇航自主研发的霍尔电推进系统为例，它主要肩负着助力卫星轨道灵活调整的重任。易动宇航在2020年启动该技术的研发之路，接连攻克了磁屏蔽、抗辐照、抗污染等一系列关键技术难关，至2024年，首套系统成功遨游太空。现如今，该系统已有近80套在轨稳健运行。”

江苏深蓝航天有限公司（以下简称“深蓝航天”）相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，当前，中国商业航天企业的核心优势已从早期的单点技术突破，转向全产业链的自主可控与规模化制造能力构建。深蓝航天坚定地走液氧煤油动力、中大型运载能力、垂直起降回收的路线，商业模式聚焦于为未来大规模部署的通信、遥感卫星星座，提供高性价比、高定制化、高频次的专属“太空班车”服务。

商业航天赛道具有高技术、高投入、高风险、高效益、长周期等特征，企业在发展过程中面临诸多挑战，更需要金融资本助其顺利度过量产前的蛰伏期。本届展会设置“航天投资与金融服务”展区，充分展现了金融资本与航天产业深度融合的新格局。大型金融机构系统展示了为商业航天企业量身定制的项目融资、供应链金融、投贷联动等综合金融服务方案。中国人民保险（PICC）首次推出针对火箭发射、卫星在轨等全生命周期的定制化保险产品。

资本市场支持方面，去年6月份，中国证监会发布的《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》提出，扩大第五套标准适用范围。根据产业发展和市场需求，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准，加大对新兴产业和未来产业的支持力度。

巨丰投资首席投资顾问张翠霞对《证券日报》记者表示，商业航天企业前期需投入巨额资金进行技术研发、试验验证和产业链布局，短期内难以实现盈利。第五套标准关注企业核心技术突破、市场空间、团队能力等指标，为处于“烧钱”阶段的商业航天企业打开了资本市场的大门。

目前已有多家商业航天企业启动A股IPO进程，资本市场为商业航天企业提供了多元化、低成本的融资工具，推动其突破资金约束。当前，国内商业火箭发射频次更加密集、企业IPO进程提速，在“政策+技术+资本”三重共振下，商业航天产业正处于“量变积累向质变跃升”的关键阶段。

解资金之渴

聚链式之力

尽管商业航天行业发展势头迅猛，市场前景被广泛看好，但挑战依旧存在。如构建完整的卫星互联网星座这一宏伟目标，需要长期且持续的投入。此外，火箭可重复使用技术虽已取得重要突破，但仍需进行工程化验证与规模化应用。

参加展览会的企业在接受《证券日报》记者采访时纷纷表示，目前行业最迫切需要的是耐心资本的支持，以及产业链资源的深度整合。

北京紫微宇通科技有限公司（以下简称“紫微科技”）在去年12月份完成B1轮融资，紫微科技投融资部总经理吉利对《证券日报》记者表示，对于企业来说，战略投资者的资源导入和财务投资者的资金支持相辅相成。在企业从技术验证迈向产业化扩张的关键阶段，产业协同和地方生态资源的战略投资，可以让企业结合产业优势与当地合作伙伴共创、共生、共赢。

吉利说：“以紫微科技为例，B300系列小型货运飞船布局在江苏无锡，C2000中型货运飞船布局在四川成都和绵阳，产业目标都是协同当地优势资源，实现飞船的标准化、批量化生产和飞船的多方向应用。紫微科技正处于业务快速发展时期，财务投资者的加持对于公司商业运营有重大作用，有助于公司把飞船在轨运营落地，以此迈入新的台阶。”

从全球商业航天发展格局来看，美国SpaceX公司凭借背后强大的资本支持以及自身在产业链上下游的深度布局，实现了火箭回收技术的突破与大规模应用，大幅降低了发射成本，抢占了全球商业航天发射市场的先机。这充分证明，耐心资本的持续投入是技术创新与产业突破的基石，而产业链资源整合则是将技术优势转化为市场优势的关键纽带。

此次中科星图股份有限公司（以下简称“中科星图”）协同多家产业链伙伴参加展览会，其中，北京钧天航宇技术有限公司（以下简称“钧天航宇”）公共关系总监刘兵对记者表示，钧天航宇的主攻方向是新一代高质量低成本商业卫星的研制，从卫星研制到卫星应用，钧天航宇和中科星图的深度合作，是商业航天产业链协同的有益尝试，能推动技术融合创新、优化资源配置效率。

商业航天产业链的复杂性决定了其效率提升高度依赖各环节之间的紧密协同，产业链资源整合通过打破信息壁垒、促进资源共享，使企业能够更加精准地安排生产计划，根据市场需求和上下游供应情况灵活调整生产节奏，有效减少库存积压与等待时间，提高了整个产业链的运营效率。

商业航天不仅是技术攻坚与产业迭代的时代印记，更与高端智造、数字孪生、超导材料等战略产业形成链式反应，已然成为撬动科技革命、赋能产业升级的关键战略支点。