SK海力士：存储市场转向卖方主导，DRAM与NAND价格持续大涨

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2026年2月23日，全球存储巨头SK海力士在一场分析师电话会议中明确表示，存储器市场已完全转向卖方主导的格局。展望2026年全年，DRAM与NAND闪存芯片的价格预计将保持强劲的上涨态势。

该公司坦言，当前订单需求远高于产能供应，无法充分满足所有客户的采购需求，价格上涨的趋势已经难以逆转。

数据显示，目前主流DRAM及NAND产品的库存周期已降至四周左右，达到历史最低水平。所有客户都面临着供应紧张的局面，尚无任何一家能够获得足够稳定的供货保障。与此同时，2026年高带宽存储器HBM的全部产能已被提前预订一空。标准型DRAM供应持续趋紧，进一步增强了上游供应商的议价能力，产业链上下游正加速推进长期供应协议的磋商与签订。

SK海力士分析认为，供需矛盾的加剧主要源于两方面：其一，人工智能大模型训练与高性能计算对存储带宽和容量提出了前所未有的增长需求，实际需求远超此前行业预估；其二，存储芯片制造高度依赖洁净度极高的无尘车间，而新建产线建设周期长、认证流程严、投产爬坡缓慢，导致整体产能扩张难以匹配需求增速，缺口在短期内难以弥合。

市场景气度已清晰地反映在企业经营成果之中。该公司于1月28日公布的2025财年财报显示，全年营业收入达97.1467万亿韩元，营业利润为47.2063万亿韩元，营业利润率高达49%；净利润达42.9479万亿韩元，净利润率为44%。相较上一财年，营收增加逾30万亿韩元，营业利润实现翻倍，各项指标均创下历史最高纪录。

存储芯片的涨价效应正持续向下游传导。有半导体控制芯片厂商负责人指出，内存产能正加速向AI基础设施相关应用领域集中，消费类电子代工环节承压明显。部分代工厂已要求客户以现金方式预付三年产能费用，中小终端设备制造商则面临较大的资金与供应压力。专业市场研究机构预测，受成本持续攀升影响，2026年全球智能手机产量或下降10%，至11.35亿台；若涨价态势延续，降幅可能扩大至15%以上，最低或至10.61亿台。

价格变动幅度显著：以主流智能手机配置的8GB运行内存搭配256GB存储组合为例，其合同采购价较2025年同期上涨近200%。存储在整机成本结构中的占比也由原先的10%至15%跃升至30%至40%，终端厂商的成本压力持续加大。