芯片：霍尔木兹海峡氢气供应占韩国进口64.7%

伊朗冲突引发的霍尔木兹海峡封锁，正在将一场原材料供应危机直接推向全球半导体产业链的核心。

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据外媒此前报道，卡塔尔三处氢气生产设施已暂停运营，全球氢气供应量的约三分之一已从市场消失。氢气是半导体晶圆冷却不可或缺的关键原料，而韩国去年氢气进口总量中，64.7%来自卡塔尔。

供应链风险的现实化，叠加国际油价盘中一度飙升至每桶111美元，令市场对半导体行业的成本压力与原料保障能力产生深切忧虑。

分析人士指出，若封锁态势持续，相关企业中期面临的采购成本与时间压力将显著上升。

氢气供应“确认短缺”、溴潜在风险不容忽视

氢气供应冲击已从预警阶段演变为实际减量。据外媒6日报道，卡塔尔三处氢气生产设施已停止运作。美国化学学会旗下刊物《C&EN》亦指出，战争爆发后“全球氢气供应量的三分之一已从市场消失”，并警告称“若冲突持续两周以上，氢气用户所面临的混乱局面可能需要数月才能化解”。

氢气在半导体制造中用于晶圆冷却，属于工艺流程中的必需品。据韩国贸易协会数据，去年韩国氢气进口量中，64.7%来源于卡塔尔。随着霍尔木兹海峡封锁，卡塔尔氢气的海上运输通道亦同步受阻，供应链断裂风险进一步上升。

与氢气相比，溴的供应冲击尚未进入“确认”阶段，但其高度集中的进口来源同样令业界警惕。溴用于半导体蚀刻工艺，高纯度溴化氢（HBr）广泛应用于DRAM及NAND闪存制造中的多晶硅蚀刻环节。

韩国溴进口量中，97.5%来自以色列，是韩国对中东依赖程度较高的14类半导体供应链品目之一。目前溴仍被界定为潜在风险因素，相比氢气尚处于相对安全区间，但一旦局势进一步扩散，其脆弱性将迅速暴露。

企业应对：库存与多元化供应争取缓冲时间

面对供应冲击，韩国半导体企业正依托前期备货与供应商多元化部署争取短期缓冲。据悉，SK海力士不仅持有一定氢气库存，还已额外锁定新的供应渠道，目前已基本脱离短期冲击范围。

然而，中期风险仍难以消除。卡塔尔气体生产停摆与霍尔木兹海峡封锁若持续延绵，企业在关键原料采购上的成本与时间负担将持续累积。即便供应未完全中断，切换至经过验证的替代供应商同样需要时间。

据AI投资信息平台Epic+AI对6日至9日公开券商研报的综合分析，伊朗冲突正通过霍尔木兹海峡封锁与油价急涨，对全球能源市场造成直接冲击，并引发半导体行业短期波动扩大与成本上升忧虑。

分析人士提示，若冲突长期化，数据中心投资延迟、融资成本上升及全球工厂停产等风险仍存在，韩国作为对霍尔木兹依赖度较高的能源进口国，面临的额外压力不可低估。