CryptoQuant分析:美国现货ETF现已成为比特币（BTC）交易量的主要来源

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每日100亿美元的成交额是什么概念？如今，美国现货比特币ETF正用这样一个量级，向市场宣告自己已不再是小角色。它们的日交易量足以与头部加密货币交易所匹敌，这无疑清晰地标定了机构资金在加密世界中的存在感和影响力。

一个不争的事实是，美国现货比特币ETF已在日常现货交易中占据了举足轻重的份额，这背后是机构投资者对加密货币持续升温的热情在驱动。

区块链分析公司CryptoQuant的研究主管Julio Moreno在近期指出：“通过美国ETF进行的比特币现货交易，已经成为投资者接触比特币的重要渠道，甚至可以说是主力渠道之一。”他进一步补充道，这些ETF在活跃交易日能产生50亿至100亿美元的交易量，这个数字不仅可观，甚至时常超过大多数加密货币交易所的现货交易量。“这直接反映了日益增长的机构需求。”Moreno总结道。

币安仍在现货交易量方面领先

话说回来，巨头依然有巨头的地位。Moreno也承认，全球最大的加密货币交易所币安（Binance）在现货交易总量上，仍然保持着领先优势。

目前，整个市场的比特币现货交易量峰值已飙升至180亿美元，而以太坊（ETH）在高峰日的交易量也能达到110亿美元。但具体到ETF的贡献，根据CoinGlass的数据，11只美国现货比特币ETF的日总交易量目前约为27.7亿美元。对比来看，这大约是币安平台比特币日现货交易量（约41亿美元）的67%。而币安所有交易对的日总交易量则高达220亿美元，展现了其作为综合交易平台的庞大体量。

中心化交易所BTC交易量与现货BTC ETF交易量对比。来源：CryptoQuant

对此，LVRG Research董事Nick Ruck向Cointelegraph分享了他的观察：“美国现货比特币ETF已经成为加密货币市场的主导力量之一，它们的交易活动充分展示了在价格发现和推动机构采用方面的关键作用。”

Moreno的报告中还有一个值得玩味的对比：以太坊的现货交易目前仍高度集中在币安，其次是Crypto.com，而以太坊ETF的成交占比仅排第六，大约只有4%。这凸显了“ETF在ETH现货交易中的参与度仍然有限”，某种程度上也暗示着“以太坊的机构采用步伐目前看来比比特币要慢一些”。

然而，如果只看近期资金流向的数据，故事似乎又有了新的篇章。

比特币ETF资金流入放缓，以太坊接棒

根据CoinGlass的追踪数据，本周11只现货比特币ETF的资金流入速度有所放缓，过去4个交易日总计流入5.716亿美元。其中，贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）占据了最大份额，自周一以来贡献了约40%，即2.233亿美元。

这一放缓趋势，恰好发生在比特币价格自周一下跌约2.5%的背景下。截至发稿时，比特币价格回落至111600美元左右，市场情绪有所降温。

相比之下，现货以太坊ETF的表现则显得强劲许多。过去4个交易日，它们总共吸引了12.4亿美元的资金流入，是同期比特币基金流入额的两倍以上。更为难得的是，以太坊基金自8月20日以来未曾出现过单日净流出。整个8月，其资金净流入已超过40亿美元，这占到了该产品自推出13个月以来总流入量的30%。这是一个相当惊人的加速信号。

Nick Ruck对此现象评论道：“当前的资金流动态揭示，ETF不仅在补充市场流动性，更是在主动重塑现货市场的格局。它们的交易活动与底层BTC价格走势的相关性正变得越来越紧密。”不容忽视的是，这些产品现已持有了比特币总供应量中相当大的一部分，这从根本上巩固了ETF作为传统资本进入加密市场主要门户的地位。