中芯国际一季度营收25亿美元 二季度业绩指引增长14至16

近日，中芯国际（SMIC）成功举办了2026年第一季度业绩说明会，吸引了超过700位投资者的高度关注。从管理层披露的核心数据和战略回应来看，这家中国领先的晶圆代工企业在复杂的全球半导体市场环境中，展现出强大的经营韧性与清晰的战略执行力。本文将为您深度解析本次业绩会的关键信息与未来展望。

业绩说明会基本信息

2026年5月15日，中芯国际（股票代码：00981.HK/688981.SH）通过线上网络及电话会议形式，召开了第一季度业绩发布会。会议吸引了包括华泰证券、中信证券在内的众多知名投资机构，根据平台统计，实际接入会议的投资者总数达到709位。公司联合首席执行官赵海军博士、资深副总裁兼董事会秘书郭光莉女士、资深副总裁兼财务负责人吴俊峰博士共同出席会议，就公司当期业绩、市场动态及未来发展规划与投资者进行了全面深入的沟通。

一季度财务核心数据与二季度指引

一季度财务表现

财务负责人吴俊峰博士分析指出，第一季度公司毛利率达到20.1%，环比提升0.9个百分点。这一改善主要得益于产品平均售价（ASP）的稳步提升以及高附加值产品组合的持续优化。

二季度业绩指引

对于2026年第二季度，公司给出了积极乐观的业绩展望：预计销售收入环比增长将达到14%至16%，毛利率预计维持在20%到22%的区间。赵海军博士阐释称，增长动力主要来源于出货量的增加与平均售价的提升。一方面，前期与客户协商的“价格调整”效应正逐步在财务报表中体现；另一方面，部分客户出于保障供应链安全的考虑，正在进行战略性备货，这使得公司当前在手订单饱满，产能利用率维持高位。

业务结构与市场动态分析

收入构成与区域分布

从业务结构来看，晶圆代工业务依然是公司的核心支柱，第一季度收入占比高达93.9%，且金额实现环比2.3%的增长。按销售区域划分，中国区收入占比达到89%，环比增长2%，持续印证了全球产业链区域化重构的长期趋势。美国区和欧亚区收入占比分别为9%和2%。

按晶圆尺寸分析，12英寸和8英寸晶圆收入占比分别为76%和24%。值得关注的是，8英寸晶圆收入环比大幅增长6%，这主要受人工智能（AI）配套芯片需求激增以及整体成熟制程产能供应紧张的双重驱动。具体到产品平台，BCD、逻辑芯片、嵌入式存储等平台的收入均实现了环比增长。

从终端应用领域来看，消费电子以46%的占比位居第一，其后依次为智能手机（19%）、工业与汽车（14%）、电脑与平板（14%）以及互联与可穿戴设备（7%）。公司根据市场需求动态灵活调配产能，使得电脑与平板、工业与汽车两大领域的收入均实现了18%的环比显著增长，而智能手机领域收入则环比下降10%。

产品平台布局与技术优势

赵海军博士在会上重点介绍了中芯国际多元化的特色工艺平台布局。在车规芯片领域，公司的逻辑、模拟BCD、嵌入式存储等工艺平台覆盖全面，其中车规模拟BCD平台市场需求尤为强劲。此外，公司的ToF（飞行时间）传感器产品已大规模应用于车载激光雷达和高端影像设备；Micro OLED微显示平台成功切入AR/VR智能头戴显示、AI眼镜等前沿市场；超低功耗逻辑工艺平台，则为日益增长的云端及边缘AI应用提供了高效可靠的连接解决方案。

谈及当前半导体行业最热的人工智能领域，中芯国际的战略机遇更多聚焦于“AI配套芯片”。公司在电源管理（PMIC）、高速数据传输接口等AI基础设施芯片领域已积累了大量客户并占据了主流市场份额。目前，端侧AI应用的爆发式增长，正带动相关芯片产能持续处于供不应求的紧张状态。

投资者关注问题回应

AI配套芯片与毛利率趋势

针对投资者高度关注的AI配套芯片具体构成及毛利率提升路径，赵海军博士回应称，相关产品主要包括ToF传感器、逻辑电路、各类电源管理芯片等，广泛应用于汽车、消费电子等多个场景。毛利率的持续改善主要依靠两大策略：一是在特定细分技术赛道凭借领先的工艺能力和早期深度绑定，打造出性能更具竞争力的差异化产品，从而获得定价优势；二是在市场需求上行周期中，与客户建立良性互动，实现价格的合理调整。

存储市场与特殊存储布局

关于存储市场周期波动的影响，赵海军博士表示，当前专用存储器产能因部分IDM厂商调整策略而趋于紧张。公司正在按计划稳步推进特殊存储芯片的产能建设。其生产线设备约有90%与逻辑芯片产线通用，仅需增加约10%的专用设备即可实现产能柔性切换。然而，由于现有逻辑芯片产线基本处于满载状态，特殊存储产能的扩张需要在公司整体产能提升的框架下循序渐进。目前，该业务收入占比正逐季提高，但仍无法完全满足市场的全部需求。

8英寸产线需求与价格趋势

对于8英寸产线的运营前景，赵海军博士指出，公司8英寸产线自去年第二季度以来一直维持满载运行。在未进行产能扩张的情况下，当前主要通过优化产品组合（减少低毛利、高机台占用的产品）以及与客户协商价格调整来提升营收能力，第一季度6%的收入增长主要即来源于此。由于公司8英寸设备机龄较新，且专注于AI直接拉动的需求领域，预计相关订单的可持续性较为强劲。

中芯北方股权收购进展

关于收购中芯北方集成电路制造（北京）有限公司少数股权的事宜，公司透露该交易已于5月11日获得上海证券交易所并购重组委审议通过，目前已提交中国证监会履行注册程序，最终完成时间尚待监管批复。在财务影响上，第一季度中芯北方的利润按公司现有51%的持股比例并入报表，待收购全部完成后将实现100%并表，这将对公司未来的归母净利润、每股收益（EPS）等关键财务指标产生积极影响。

全年展望与战略规划

展望2026年全年，赵海军博士表达了审慎乐观的态度。支撑这一展望的积极因素包括：人工智能配套芯片的持续强劲需求、客户为保障供应链而进行的主动备货、产业链国产化替代的长期趋势以及产品价格环境的逐步改善。下一步，公司将继续稳步推进产能扩建计划，通过与核心客户签订长期协议（LTA）来锁定未来需求，同时加强供应链的韧性与安全管理，灵活调配资源以应对宏观环境中的各种挑战与不确定性。

此外，公司也明确了2025年度不进行现金利润分配的计划。这主要是考虑到公司正处于产能扩建与先进技术研发的关键投入期，需要将资金优先用于保障长期发展的资本开支。从股东长远利益出发，这一决策旨在夯实公司未来持续增长的基础，最终为投资者创造更大价值。