景顺阮伟国解读人工智能结构性增长趋势与投资机遇

来源：上海证券报·中国证券网

今年以来，全球芯片股表现强势，引领了一轮引人瞩目的上涨行情。然而，市场也同时关注到板块交易拥挤、波动性加剧等潜在风险。对此，景顺香港投资总监阮伟国指出，短期情绪与资金流向固然会带来市场震荡，但由人工智能（AI）所引领的长期结构性增长逻辑依然坚实。对于寻求长期价值的投资者而言，核心策略在于回归基本面，深入挖掘亚洲市场——特别是中国与韩国——在人工智能硬件产业链中所蕴含的确定性机遇。

阮伟国分析认为，人工智能技术正展现出变革社会生产与生活方式的巨大潜能，其影响深度与广度堪比当年智能手机的普及。智能手机彻底重塑了移动互联网与通信生态，而当前人工智能技术的持续迭代与渗透，正驱动着对底层算力基础设施的广泛且深入的投资。这意味着，人工智能的红利并非局限于单一赛道，其辐射效应将惠及众多相关产业与更广泛的经济领域。

对于聚焦亚洲市场的投资者，具体机会何在？关键在于精准布局人工智能全产业链，尤其是硬件供应链的核心环节。以韩国为代表的亚洲地区，已形成了成熟且高效的企业集群网络，这些公司在满足全球激增的AI算力硬件需求方面地位关键。从高性能存储芯片（如HBM）、中央处理器（CPU）、图形处理器（GPU）的制造，到先进的芯片封装测试技术，乃至供应链上的其他关键组件，亚洲企业均扮演着不可或缺的角色。与此同时，中国人工智能产业也在加速发展，其特点是依托于本土化、完整的供应链体系，在硬件自主创新与下游商业化应用两端同步推进，构建起具有竞争力的产业生态。

在拥抱趋势的同时，保持理性甄别同样重要。阮伟国提醒投资者，需密切关注估值变化，并有效区分两类公司：一类是拥有坚实技术壁垒、盈利增长等基本面支撑的真正成长股；另一类则是仅凭市场热点炒作、缺乏核心竞争力的概念股。前者才是能够穿越周期、分享AI长期红利的优质标的，后者则可能伴随市场热度消退而面临调整风险。总而言之，在明确的人工智能增长趋势中进行投资，更需要秉持长期主义视角，聚焦产业核心价值，如此方能从容应对短期波动，把握确定性更强的未来。