比特币面临回调风险 警惕空头挤压致价格跌至11.4万美元

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核心要点：BTC在触及历史高点后进入盘整阶段11.4万美元支撑位再度引发市场关注

比特币的剧本似乎又一次上演了熟悉的桥段：在创下历史新高后，价格并未选择一骑绝尘，而是进入了盘整阶段。最新的市场分析显示，在从前期高点回落约4%之后，投资者的目光正聚焦于一个新的潜在底部目标——11.4万美元。与此同时，一个积极的信号是，市场的交易流动性正在逐步恢复。

核心要点：

市场波动来得快且急：比特币价格在短短数小时内下挫超过4%，随后转入低位震荡模式。值得留意的是，市场流动性正在回暖，这通常预示着短期内的价格波动可能会加剧。综合各方分析，局部的支撑区域可能进一步下探至11.4万美元附近。

具体来看，周三的市场表现清晰地说明了阻力位的强度：比特币在尝试突破12.2万美元关口时遇阻。交易所的实时数据也印证了这一点，投资者普遍预期，新一轮的价格波动或许即将到来。

BTC/USD 1小时走势图。来源：Cointelegraph/TradingView

BTC在历史高点回落后横盘整理

根据Cointelegraph Markets Pro与TradingView的数据，故事线非常清晰：继前一日出现4.2%的显著回调后，比特币并未立刻选择方向，而是进入了横向整理模式。

其实，这轮调整完全在市场预期之内。尽管此前价格连续刷新历史纪录，但上涨动能肉眼可见地减弱，回调只是时间问题。

正如Cointelegraph此前报道所预警的，衍生品市场中迅速攀升的未平仓合约（OI）早已拉响了警报，加剧了投资者对近期涨幅可能回吐的担忧。

交易所BTC期货未平仓合约数据（截图）。来源：CoinGlass

交易员Skew在周二发布于X平台的帖子中，精准地捕捉到了市场的微妙状态：“坦白讲，当前的价格行为极为高效，因此截至目前波动仍被压制。”而彼时，回调的趋势才刚刚开始形成。

随后，Skew进一步指出了市场中的博弈细节：在币安等主要交易所的订单簿上，出现了大额交易者进行“掠夺性操作”的迹象。

Clear PvP -> Predatory price action on-going here via binance market on $BTCspoofing on the ask aka above price on spotspoofing on the bid aka below price on perpsHow the predatory strategy works?Aim is to temporarily hold or lift price via perps & then push market lower by…— Skew Δ (@52kskew) October 7, 2025

不过，故事在夜间出现了新的转折。市场流动性开始回升，根据CoinGlass的数据，在撰写本文时，买卖双方的订单深度均有所增强。这为市场下一步的走向增添了变数。

BTC清算热图。来源：CoinGlass

Skew对此的解读是，市场或许正在构筑一个新的“整合区间”，为下一次方向选择积蓄能量。

BTC价格支撑位使11.4万美元重新成为焦点

那么，回调的底部究竟在哪里？这是所有市场参与者最关心的问题。目前，多位分析师正在评估比特币可能形成的阶段性底部，而共识是：这个位置或将远低于当前市价。

交易员ZYN在X平台上着重强调了支撑的脆弱性：“在12.1万至12万美元区间内缺乏有效支撑，若抛压加大，价格可能快速下移。”

“但在稍低位置，约11.7万美元附近，聚集了接近19万枚BTC的近期买入仓位，形成了一个庞大的买家集群。”

BTC成本基础分布热图。来源：ZYN/X

ZYN的分析逻辑基于近期持仓者的成本结构，以此来判断未来的需求支撑点。他的结论很明确：“一旦价格回落至该区域，通常会触发强烈买盘——原有买家积极护盘，新资金趁机入场。简而言之：12.1万美元仅为薄弱缓冲，而11.7万美元正演化为实质性底部支撑。”

无独有偶，研究机构Material Indicators依据其独家交易信号系统，同样标注了12万美元为关键支撑。但他们认为，更具反弹潜力的区域其实位于更低的11.4万美元附近，这个位置也接近BTC的50日简单移动平均线（SMA）。

BTC/USD日线图。来源：Material Indicators/X

另一位市场密切关注的人物——知名加密交易员、分析师兼企业家Michaël van de Poppe，则给出了他个人的观察。他认为理想的加仓区间可以延伸至11.8万美元。

他的分析基于历史模式：“BTC创出历史新高后，往往伴随获利了结潮。这是市场健康的自我调节。”

“经历小幅回调后，我们正接近我个人重点关注的潜在低位建仓区。”

BTC/USDT日线图，含成交量与RSI指标。来源：Michaël van de Poppe/X