公募基金加码科技制造领域 聚焦企业出海新机遇

今年前四个月，中国出口展现出强劲的增长势头，成为全球贸易格局中的一抹亮色。以电力设备、光模块、人工智能硬件为代表的科技制造产品，是驱动这轮出口增长的核心动力。行业景气度的持续攀升，也直接映射在资本市场上，解释了为何A股市场的科技主题基金能够迎来普涨行情。

一个清晰的投资脉络正在形成：公募基金的布局方向与出口数据的结构性亮点紧密联动。无论是从ETF的资金净流入、主动管理型基金的业绩排名，还是从行业的整体配置偏好来看，一个共识日益明确——“出口主线”已成为影响基金净值表现的关键胜负手。

扎实数据支撑基金抱团逻辑

海关总署发布的最新外贸数据显示，2026年4月，我国以美元计价的进出口总值达到6340.6亿美元，同比大幅增长18.7%。其中，单月出口额为3594.4亿美元，同比增长14.1%。这份成绩单最突出的亮点，集中于高端制造领域：4月份机电产品出口同比增长20.4%，规模高达2292.9亿美元，刷新了月度历史纪录。具体来看，电力设备、集成电路、AI服务器、智能终端等品类，成为拉动出口增长的核心引擎。

在出口景气度持续向好的背景下，精准布局相关赛道的行业主题基金自然成为市场资金追逐的焦点。以广发基金旗下的电网设备ETF为例，便是资金重点涌入的典型产品。从业绩表现看，该ETF在今年前五个月实现了41%的涨幅；若将考察周期拉长至一年（自2025年5月20日起），其累计收益率涨幅更是高达146%。亮眼的业绩也直接带动了基金规模的爆发式增长：2025年一季度末，该ETF规模仅约3500万元，而到了今年一季度末，其规模已迅猛攀升至9.24亿元。

基金重仓的“抱团股”走势，也与出口主线高度吻合。以光模块龙头中际旭创为例，其股价的持续走强成为众多基金提升业绩排名的关键，其核心投资逻辑正是基金经理提前预判并布局了光模块行业的出口加速趋势。例如，由明星基金经理神爱前管理的平安策略先锋混合基金，便紧密跟踪科技制造出口的增长趋势，将中际旭创列为其第二大重仓股。

不仅如此，该基金前十大重仓股中的其余9只个股，全部布局在具备显著海外竞争优势的优质赛道。同样深耕全球光纤光缆市场的长飞光纤也位列其中。这清晰地折射出当前基金经理主流的投资思路：在行业选择上，更加聚焦并偏爱处于高景气周期、具备全球竞争力的方向。

出口强弱拉大基金收益差距

国内消费市场整体复苏节奏平缓，是驱动基金经理将配置重心向出口型上市公司倾斜的另一重要宏观背景。

今年以来，基金经理对于传统消费股的配置兴趣相对平淡。在许多产品的路演与策略解读中，分析重点几乎全部集中于科技制造产业链，消费股的投资逻辑则被暂时弱化。这种选择背后，有宏观数据作为支撑：4月份，社会消费品零售总额同比仅增长0.2%，内需修复仍需时间。

与此同时，各行业出口态势的显著分化，成为拉开基金业绩差距的关键原因。纵观今年公募基金的业绩排名，位列后二十位的产品大多重仓配置了白酒等依赖于内需的传统消费板块。形成鲜明对比的是，稳居业绩排行榜前二十的绩优基金，其持仓组合基本都深度绑定出口产业链，相关上市公司的营收与利润增长，与海外市场的拓展力度及强劲需求高度相关。

有华南地区的基金经理坦言：“消费领域中长期肯定存在结构性机会，当前整体估值也具备一定吸引力，但当前阶段的重点，在于挖掘那些能够通过出海打开新增长空间、从而持续改善行业景气度的新消费或品牌消费。”他进一步表示，当前核心仓位仍然集中在科技赛道，对消费股暂时保持低配状态，静待科技与消费板块的周期轮动信号，届时或许会出现更好的配置时机。

公募看好科技出海后续机遇

面对出口数据的持续走强，多位基金经理也深入解读了中国科技制造企业出海的后续机遇与投资逻辑。

华宝创业板人工智能ETF的基金经理曹旭辰指出，当前科技股的股价走势主要依托于行业整体景气度，而景气度的高低则取决于产业发展的速度。目前科技行业的增长主要存在两种模式：一是依靠技术迭代带来的产品升级，叠加全球市场份额的提升，实现稳步增长，例如光模块、算力硬件等行业；二是依靠供需格局改善带来的产品价格上涨，快速提升盈利水平，存储芯片行业便是典型代表。整体来看，人工智能核心赛道的估值尚处于合理区间，并未出现由市场过度炒作形成的明显泡沫，行业仍具备长期的成长空间。

曹旭辰认为，随着行情的深入推进和市场热度逐步提升，细分行业的龙头公司将展现出更强的发展确定性与稳定性。尽管部分个股前期累计涨幅已不小，但整体估值仍在可控范围内。即便后续市场出现整体波动，这类具备核心竞争优势的优质标的也拥有较强的抗风险能力，股价走势预计将更为稳健。

平安基金的科技主题基金经理翟森则从产业链瓶颈的角度分析了另一重机遇。他认为，全球人工智能算力产业正处于快速扩张期，现阶段最大的发展制约因素之一是电力资源的供给不足。目前北美地区正在大规模兴建AI数据中心集群，导致当地电力供应缺口持续扩大，电力资源的稀缺性日益凸显。可以说，电力供给保障能力已成为衡量一个地区算力产业发展水平的关键标准，这直接带动了燃气轮机、变压器等电力配套设备的全球市场需求。国内电力设备龙头企业凭借技术成熟、供应链完善及高性价比优势，正成为填补海外电力缺口的重要力量。今年以来，整个电力设备行业景气度持续走高，相关出口企业订单饱满，未来业绩增长的能见度与确定性较强。