接连被Perp DEX反撸后，Genius TGE能否成为例外？

上周五，YZi Labs 投入“数千万美元”、CZ 亲自加盟担任顾问的 Genius 在 X 平台发文宣布空投份额为代币总供应量的 21%，共分为 Season 1、Season 2、Season 3 三个赛季，每个赛季占 7%。

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根据 Genius 此前所述，Season 1 将于 4 月 12 日前结束，更重要的是 4 月 12 日前将进行 TGE。因此，4 月 12 日前进行 TGE 时社区空投份额为代币总供应量的 7%，即空投 7000 万枚代币。

来看 Genius 到底什么来头、当前刷交易量赚 GP 的成本是多少，以及空投价值究竟几何。

YZi Labs 投入“数千万美元”，且 CZ 亲自加盟担任顾问的 Genius

Genius 是一个以隐私为核心的去中心化交易平台，提供现货、永续合约及跟单交易，支持包括 BNB Chain、Solana 在内的超 10 条公链，目标是成为币安的链上替代方案——把 CEX 的速度、流动性和隐私体验带到链上，同时保持完全自托管、非托管（用户掌握私钥）。

早在 2024 年 10 月，Genius 宣布完成 600 万美元的种子轮融资，CMCC Global 领投，Cadenza Ventures、A VA Labs、Arca、Flow Traders 等机构参投。

再到今年 1 月 13 日，Genius 宣布 YZi Labs 对其投入“数千万美元”，且 CZ 亲自加盟担任顾问。

Season 1 赛季总量 2 亿 GP 积分，近几周积分成本集中在 0.025 至 0.045 美元区间

Genius 在 1 月末公布 GP 积分新规的时候就明确过，S1 赛季共 2 亿 GP 积分，不会再增发。目前，TGE 前总积分数量确定意味着潜在空投价值取决于刷分成本与社区对 Genius 开市的预期。

积分成本集中在 0.025 至 0.045 美元区间

从持续跟进该项目的用户反馈来看，近几周 Genius 刷交易量赚 GP 的成本为每积分在 0.025 美元至 0.045 美元，上周是这个区间内的“成本最低周”。

另外，Dune 数据也揭示了一个值得注意的现象：刷 Genius 的用户大多集中在每周的最后一日进行刷交易量，近三周每周最后一日交易量在 3 亿至 4 亿美元区间。

本周交易手续费从 0.3% 骤降至 0.04%

就在昨日，Genius 宣布，在 Season 1 即将结束之际，平台所有交易的手续费从原来的 0.3% 骤降至 0.04%。这等于说项目方在冲刺 TGE 前直接砍掉了大部分交易成本，结合即将 TGE 的时间窗口，本周最后 2 日交易量大概率会迎来一波爆发。

市场普遍预期 Genius 开市 FDV 在 1 亿至 1.5 亿美元

Odaily Seer 先知频道监测显示，Polymarket 现已上线“Genius 开市一日后 FDV”预测市场，预测开市一日后 FDV 大于 1 亿美元的概率为 74%，而大于 2 亿美元的概率仅为 27%。

根据已有数据，TGE 时空投代币总供应量的 7%，即 7000 万枚代币。对于 2 亿 GP 积分，假设公平分发代币，每 GP 积分约可获得 0.35 枚代币。那么不同 FDV 对应的 GP 价值如下：

• 若 FDV 为 1 亿美元，每 GP 价值约为 0.035 美元：多数人视为“勉强回本线”或保本门槛，低成本刷交易量用户可小赚；
• 若 FDV 为 2 亿美元，每 GP 价值约为 0.07 美元：低成本刷交易量用户有明显正收益，为社区乐观情景；
• 若 FDV 为 3 亿美元，每 GP 价值约为 0.105 美元；
• 若 FDV 为 5 亿美元，每 GP 价值约 0.175 美元：结合 CZ 顾问 + YZi Labs 融资的双重背景，部分 KOL 的乐观预期。

结合 Polymarket 的预测数据来看，如果 Genius 按照此前所述进行相对公平的空投分发，那么 TGE 时的空投更接近“保本偏正收益”——至少，不再是典型的“反撸案例”。

但问题在于，经历了 Q1 一轮密集的“反撸教育”之后，市场信任已经被明显透支。在行情依旧冷淡的背景下，Genius 的 TGE，会是久违的回报修复，还是又一个看似合理、实则收割的剧本，值得持续关注。