Solana正在成为取代美国链的新美股链

美股交易成为币圈新的流行大趋势，这件事已经毫无悬念。但当我们聊起币圈的美股交易时，目光往往习惯性地聚焦在“各家CEX与Hyperliquid之间的竞争”。

这么说吧，Solana——这条在很多玩家眼里主打meme币的公链，在美股交易这条赛道上，其实一直不太被关注。然而，它已经悄然杀进来了，而且势头挺猛。

Solana 在赢得链上代币化股票市场的争夺战

从Solana官方推特的近期动作来看，明显能感觉到它把重心押在了美股交易上。前两天，Solana官宣了代币化的MU股票正式在链上推出。

作为一条公链，Solana已经将美股交易列为了近期最核心的发力点。而从数据来看，它的表现也确实亮眼——目前在公链间的美股交易竞争中，处于绝对的领先位置。

在SpaceX IPO一周后，Solana创下了10.4亿美元的单周代币化股票交易量记录。其中$SPCX的交易量达到了4.39亿美元，占所有SpaceX代币化股票交易量的91.7%。

再看过去一周（6.15-6.21）的数据，Solana上的代币化股票交易量接近13亿美元，而排在它后面的Base和BNB，分别只有约1414.45万美元和1291.54万美元。至于以太坊主网，更是仅约31.28万美元。

拿中心化交易所来对比的话，Binance过去一周的代币化股票交易量接近5亿美元，Gate是近2.2亿美元，Bybit是1.07亿美元。而在今年5月的数据中，Solana以约8.7亿美元的成交量，排在了Binance（约11亿美元）、Gate（约10.88亿美元）和Bitget（约8.8亿美元）之后，稳稳站住了第四的位置。

能有这样的成绩，PropAMM功不可没。以过去一周为例，Zerofi、Goonfi、Tessera这些PropAMM的成交量，仅次于Orca和Raydium。

这些由专业做市商管理的自营AMM，背后是100%的做市商自有资金。与传统那种简单的x*y=k、开源被动的AMM不同，PropAMM采用的是主动定价模式，闭源，流动性不对外公开，通常没有前端界面，而是通过聚合器路由。每个区块甚至能实现每50ms多次的报价更新，还能有效避免MEV攻击。

在现货资产的价格发现效率上，Solana与主流CEX之间的差距已经非常小了。而凭借这种现货效率上的优势，Solana各DEX的主要成交量来源，已经清一色地变成了代币化股票。

「美股 DeFi」

虽然Solana在代币化股票现货市场的势头很猛，但说到币圈的美股交易，永续合约的交易量依然远远大于现货。根据数据，Perp DEX的股票成交量在刚刚过去的一周是百亿美元级别。

显然，Solana接下来也会在这块发力追赶。但代币化股票现货，除了交易本身，还有更大的想象空间——那就是链上可组合性带来的潜力。

比起单纯买卖股票赚差价，链上的DeFi为代币化股票仓位提供了更多元、更灵活的收益渠道。在Jupiter、Raydium、Kamino等平台上，用户可以把持有的代币化股票用于借贷，或提供流动性。甚至可以执行一些组合策略，比如部分借贷、部分做流动性。

除了这些常规的DeFi玩法，近期Solana上也出现了一些新鲜的东西。Nest这个项目，让用户能够用代币化股票或USDC来铸造稳定币nUSD。

nUSD可以质押，得到snUSD，并从中获取协议收入（预计年化6%）以及股息。

协议收入完成分配后，剩下的部分会用来回购并销毁治理代币$NEST。

在期待更多新鲜玩法的同时，更值得关注的是Solana通过生态内各项目的协作，将这些股票DeFi化的玩法以更直观的方式（比如在手机App中加以引导）推广到链上玩家群体中。再结合Sunrise这样的跨链资产入口，一旦形成网络效应，在代币化股票的衍生品市场打出差异化的竞争效果，是可以期待的。

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