创业板第四套上市标准再添新案例

（来源：经济日报）

转自：经济日报

2025年6月30日，深交所官网披露，云豹智能股份有限公司已正式递交创业板IPO申请并获得受理。这标志着又一家创新企业选择适用创业板第四套上市标准，进一步丰富了该标准的实践案例。

今年4月，中国证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》，新增设创业板第四套上市标准。紧随其后，深交所于4月24日出台首批配套业务规则，标志着这一新标准正式落地实施，为优质成长型创新企业开辟了新的上市通道。

从市场反馈来看，适用该新标准的企业案例持续涌现，其示范效应日益凸显。这不仅会激发更多新兴产业及未来领域企业对接资本市场的积极性，还能助力那些掌握核心技术、处于成长期的创新企业，借助资本力量实现研发突破与产业化扩张，加速新质生产力培育。

云豹智能成立于2020年，是国内领先的数据处理器（DPU）芯片设计企业，专注于DPU及相关产品的研发、设计与销售。谈及上市目的，云豹智能表示，核心目标是推进新一代高性能DPU的自主攻关，为国内AI及数字经济产业提供安全可控的国产网络基座，同时提升品牌影响力，打造行业顶尖人才的聚集高地。此外，借助本次上市，企业还能进一步巩固在客户、技术、产品和生态体系上的既有优势，加速创新迭代，实现高质量增长。

募资方面，云豹智能计划募集30亿元资金，主要用于三大方向：新一代全功能DPU的研发及产业化、新一代AI DPU的研发及产业化，以及下一代高性能DPU核心技术的研发攻关。

业内分析指出，AI产业的快速发展正催生对DPU芯片的旺盛需求，新应用场景不断涌现。在此背景下，善用资本市场工具，支持国产高性能DPU自主研发，对于加快算力基础设施建设、保障产业链供应链安全，具有重要战略意义。

回顾近年趋势，大量新兴产业和未来领域的创新创业企业持续涌现。这类企业普遍呈现前期投入大、收入起点较低但价值增长迅速的规律，亟需资本市场提供更具包容性和匹配度的金融支持。

正是基于这一现实需求，深交所今年4月启动了创业板新一轮改革，核心方向就是提升对多元创新的包容度。第四套上市标准聚焦高端芯片、先进存储、生物医药、人工智能、新材料等前沿赛道，通过引入收入复合增长率、研发投入等创新指标，与市值、收入指标进行组合，从而更精准地支持那些具备高成长潜力与突出创新能力的优质企业。

自标准启用以来，落地速度颇为高效。从实践案例来看，人形机器人赛道的乐聚智能成为首家适用企业，其IPO申请于5月19日获受理；而在6月16日，低空经济赛道的四川腾盾科创也递交了申请，同样选用第四套上市标准。

深交所相关负责人表示，将坚持循序渐进、质量优先的原则，严格把关受理审核环节，突出成长性与创新性要求，守住财务真实性底线，从源头上保障上市公司质量。同时，会提高审核问询的针对性，突出重要性原则，不断提升监管透明度，营造公开公平的市场环境。

可以预见，随着创业板改革措施的持续落地，资本市场对优质成长型创新创业企业的服务效能将不断提升，为产业转型升级、新质生产力壮大以及资本市场高质量发展注入更强劲的动力。

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