极智嘉锚定仓储原生场景 加速人形机器人商业化

近日，人形机器人赛道迎来标志性进展：极智嘉正式发布全球首款人形通用仓储机器人Gino 1。消息公布后，资本市场迅速做出积极反应——公司股价当日尾盘拉升逾11%，报收27.94港元，单日成交额突破2亿港元。招银国际随即发布研报，维持“买入”评级，认为该产品有望拓展拣货与包装等应用场景。可以说，仓储物流行业正从“半自动”阶段迈向“多智能体全域协同”的真无人时代。

那么，Gino 1究竟凭借什么引发如此关注？核心在于它不再是一台只能执行单一任务的机器。通过具身大脑Geek+ Brain，它利用极智嘉多年积累的海量仓储数据进行训练，结合大规模仿真强化学习，形成了类人的通用操作能力。简单来说，它既能拣货、搬箱，也能打包、巡检——一台机器人即可覆盖仓内主流人工操作场景。这种从“移动智能化”向“操作智能化”的跨越，正是行业真正的拐点所在。

Gino 1的推出，也使极智嘉成为目前行业内唯一一家在仓储场景中同时拥有移动机器人AMR、专用机械臂和通用人形机器人全系列产品线的公司。相比单点设备，“端到端无人仓解决方案”显然能带来更高的估值溢价——市场愿意为这种系统性能力买单。

仓储原生、创收导向：端到端无人仓机器人方案落地

在人形机器人领域，不少公司仍处于“技术全能、场景模糊”的试错阶段，而极智嘉找到了一条差异化发展路径：仓储原生、创收导向。Gino 1从设计之初就完全针对仓储场景，而非用通用机器人去适配环境。这种定向设计加上数据训练，在提升性能的同时也优化了成本，使客户更容易实现规模化部署。

从技术底座来看，Gino 1采用软硬一体路线：硬件上集成头部多目视觉、三指灵巧手、仿人全关节力控双臂，搭载NVIDIA Jetson Thor机器人计算机（基于Blackwell架构）；软件上则配备新一代具身智能VLA快慢协同系统，让机器人能够模仿人类的认知与执行能力，实现全域自主作业。这套组合带来的核心价值包括：复杂任务高效执行、智能行为可解释可管理、工业级作业稳定性，以及场景持续进化能力。

更值得关注的是，极智嘉正将AMR领域积累的“技术+出海+客户”多维优势，转化为具身智能业务的增长动能。这也使其成为业内少数具备“发布即量产、落地即创收”能力的企业——新品落地效率和商业可行性均走在行业前列。

战略上分为三个阶段：第一阶段推出无人拣选工作站，新品发布后3个月内即完成世界500强客户的POC验证与验收；此次发布的Gino 1已具备量产能力，可直接面向全球客户批量交付。第三阶段则是生态共建，联合全球物理AI与具身智能企业，推动仓储作业走向多智能体全域协同的真无人时代。

掘金高兑现仓储赛道，订单高增迎盈利拐点

业内普遍认为，2026年将成为机器人产业的量产元年。仓储赛道因场景刚需明确、投资回收期短（通常2-3年）、可规模化复制，天然具备“易盈利、高增长、强韧性”的属性，被视为当下最具商业兑现价值的投资主线之一。

数据也很有说服力：据Interact Analysis数据，全球超过70%的仓库仍严重依赖人力。即便已引入AGV/AMR的现代化仓库，拣货、理货等占运营成本50%以上的操作环节，依然因高柔性、高复杂度而长期难以实现自动化。这背后蕴含着一个规模达数千亿美元的价值洼地。

Gino 1的切入点恰好就在这里：用通用人形机器人填补人工成本高、自动化渗透率低的仓储环节，推动作业流程从“移动智能化”进阶到“操作智能化”。再通过与现有业务深度协同，形成端到端无人仓整体解决方案。基于此，极智嘉有望充分承接行业扩容带来的增量红利，迎来业绩与估值的戴维斯双击。

最后看基本面：2025年上半年经调整EBITDA首次转正，盈利拐点已初步显现。招商证券（香港）预计，公司2025财年将实现调整后盈利，并于2026年进入规模化盈利阶段。订单数据提供了现实支撑——2025年度订单金额达41.37亿元，同比增长31.7%，海外业务持续突破。叠加纳入港股通带来的流动性提升，极智嘉正进入技术与资本双重赋能的新周期。