安达智能股东会：AI服务器打入国际头部，消费电子企稳

安达智能近期的资本运作备受关注。这家流体控制设备制造商召开了一场临时股东大会，审议并通过了回购注销部分限制性股票的议案。会后，公司相关负责人就当前经营状况、新兴业务布局及未来战略方向等投资者关心的议题，进行了深入解读。

先看整体表现。作为一家专注于流体控制技术的装备企业，安达智能的营收主力长期集中在消费电子领域，但近年来明显在寻求突破，AI服务器、汽车电子、氢能源等新赛道均有布局。一个积极信号是，其消费电子基本盘在今年已显现“企稳”态势，背后动力来自于国际大客户产品品类的持续扩展。

AI服务器作为当前市场关注度最高的板块，其进展尤为关键。据悉，安达智能已开始直接向国际头部科技巨头的AI服务器供应链供货。这一入口一旦打开，后续的增长潜力不可小觑。

供苹果公司品类拓展 消费电子基本盘逐步企稳

先聚焦安达智能的主营业务。这家公司是苹果公司点胶机等设备的直供商，产品线涵盖点胶机、涂覆机、等离子清洗机、固化炉、智能组装设备以及ADA智能平台等多种智能装备和核心零部件。

过去几年，消费电子行业整体低迷以及持续的研发高投入，给安达智能带来了切实的压力。财务数据清晰反映：从2022年到2025年，归母净利润从1.571亿元一路下滑至-1.081亿元，由盈转亏且亏损逐年扩大。2026年第一季度数据显示，营收达1.44亿元，同比微增1.36%，但归母净利润仍为-3126.49万元，亏损同比有所扩大，主因是研发费用持续“烧钱”——同期研发费用高达3390万元，占营收的23.57%，而新业务贡献的营收占比依然较小。

针对投资者最关心的“何时扭亏为盈”问题，相关负责人坦言过去几年确实面临压力。但他透露了一个关键信息：“今年前几个季度的订单增长很快，接近翻倍。”

增长动力来自哪里？首当其冲的是消费电子基本盘的企稳。据透露，安达智能对苹果公司的供货品类，已从原先的点胶机向多类设备拓展。消费电子板块的订单，与前期低点相比已基本稳住。

当然，这类国际大客户的0到1拓展过程不可能一蹴而就。相关负责人坦言，目前订单规模仍较小，公司对这些大客户做了大量从0到1的突破性工作，起量速度不会很快。“国际大客户对直供链的认证以及性能、精度要求都极为严格，初始订单金额可能在千万级别，但后续潜力巨大。” 按照公司规划，将在今明两年内争取实现经营扭亏，但无法做出刚性承诺。

除AI服务器外，安达智能今年还积极布局汽车电子和氢能电池业务。不过，汽车电子因终端需求企稳及前几年车企扩张过快，增量相对平稳；而氢能电池产业仍处于早期阶段，公司相关业务也处在分层次开拓布局中。

切入国际大客户AI服务器直接供应链

重点来了。前述负责人提到的“订单接近翻倍”，其主要增量正来自AI服务器。

今年上半年，安达智能成功切入两家国际头部科技大客户的AI服务器相关设备直接供应链。这是一个非常关键的信号。该负责人的原话是：“这部分业务进展良好，科技巨头对AI服务器业务的资本支出相当大。公司的自动化业务也处于起步阶段，这部分的市场空间远超消费电子。从过去两年的布局来看，现在开始逐步见到成效。”

至于国际大客户为何对安达智能敞开供应链大门？过程当然不简单。这类客户对供应链企业，尤其是直接供应设备的，设有严苛的审核流程。从硬实力（技术、工艺、流程、产能）到软实力（团队素质、全球服务能力），每一个环节都要达标。一旦获得认可，后续效益会逐步显现——“你在这个客户这里打开第一道口子，再推其他产品就容易得多，供货品类和规模也更容易上量。”

考虑横向进行外延式并购、客户协同为主

安达智能曾公开表示希望推进外延式拓展并购，投资者也多次在互动平台询问进展。但公司此前坦言，实质性进展有限。

对此，相关负责人给出了更深入的解释：“公司近些年一直在看项目，前前后后看了不下200到300个项目。但真正能谈拢的很少。并购这种事，很大程度上要看缘分，双方都觉得意向和条件合适才行，最终还得看价格能否接受。” 安达智能将并购方向锁定在产品类别横向并购，核心目的是实现客户协同。

与此同时，安达智能还在推进战略升级，从单一设备商向“设备+软件+解决方案”一体化供应商转型。从价值量来看，这一转变意义重大。一台点胶机可能卖几十万甚至上百万，但一条产线的一体化解决方案，价值量能达上千万元。

配套这项全球化战略，安达智能于今年2月宣布，拟向全资子公司香港安达增资不超过5500万美元，用于在越南设立孙公司并择机建设自有生产基地。负责人透露，董事会已批准该方案，目前正在进行土地购置等前期工作。为优先服务国际大客户，公司已先租赁临时厂房过渡。预计越南基地的自有厂房将在2026年下半年建成投产，但整体产能仍以内地东莞总部为主。

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