AI投资热潮推高通胀 智能手机一年涨94美元

DRAM（左）与智能手机卖场

“对普通用户而言，智能手机价格特别划算的时代已经终结”——市场调研机构IDC的这一判断虽然听起来让人有些无奈，但恐怕正逐渐成为现实。AI投资所引发的存储芯片涨价潮，正在催生全新的连锁反应：DRAM的价格在过去一年内飙升了6倍以上，智能手机、PC等消费电子设备的价格随之水涨船高，消费者的购买热情也随之降温。

更直白地说，由AI投资驱动的存储芯片价格暴涨，正在一步步传导至终端产品。智能手机在一年内平均涨价94美元，全球出货量创下历史最大降幅。半导体价格大概率还将继续攀升，AI投资带来的通胀效应，已经开始抑制消费需求。这绝不是一个积极的信号。

“连旧款存储器都在涨价，真是出乎意料。”总部位于美国西海岸的一家智能手机制造商负责人，最近惊讶地发现自家终端使用的低价存储器价格比一年前贵了100美元。每次向代工厂下单，都会收到涨价通知。他担忧地表示：“价格可能还会继续上涨。”

通用产品供应短缺

美国摩根士丹利证券在6月发布的一份报告中指出，由于临时存储芯片“DRAM”供需紧张，价格在过去一年内暴涨至6倍以上。报告提到“持续数十年的价格下跌趋势发生了急剧逆转”，而背后的主要推手，毫无疑问是AI投资。

在美国，从科技巨头到新兴企业，大家都在投入巨资建设数据中心，用于AI开发与运营。亚马逊等4家主要企业2026年的设备投资同比增长76%，最高达到7250亿美元——这个数字已经与日本的国家预算规模相当。

数据中心新建热潮带来了一个直接后果：用于AI服务器的高端芯片“高带宽存储器（HBM）”需求激增。各大存储器厂商自然优先生产利润更高的HBM用DRAM，结果导致通用存储器供应不足，价格一路飙升。与此同时，长期存储用的存储设备价格也在上涨，进一步推高了日本国内的电子产品价格。

预计智能手机一年内平均涨价94美元（东京都内的家电连锁店）

最典型的例子，就是全球消费者都在使用的智能手机。夏普将7月上市的“AQUOS”高端机型定价在16万日元区间，比老机型涨了五成。中国OPPO和小米也在3万～6万日元区间的主流机型上，提价了数千日元。苹果方面，预计主力机型“iPhone”也会涨价。

IDC预测，2026年全球智能手机平均价格将涨到550美元，比上一年涨了94美元。2027年可能还会再涨23美元。日本调查公司Nint的数据显示，2026年1～5月，日本国内电商渠道的智能手机平均价格约6万日元，比2024年的平均价格高出25%。

个人电脑自然也未能幸免。苹果3月上市的“MacBook Neo”（9万9800日元），6月就涨了2万日元。野岛旗下的VAIO也在4月上调了个人和企业用产品的价格。游戏机方面，索尼集团对“PlayStation 5”涨价1万8000日元，任天堂也把“Nintendo Switch 2”的售价提高了1万日元。

IDC预测，2026年全球智能手机与PC出货量合计13.4亿台，比上一年减少2亿台。其中智能手机出货量降幅高达14%，创下历史最高纪录。中低端机型因为存储器在整机成本中占比偏高，出货量减少得尤为明显。

IDC的结论很直白：“对消费者而言，智能手机特别便宜的时代已经落幕。”价格选项一少，市场萎缩就不可避免了。

不光是终端产品，面向企业客户的服务器业务也出了问题。日本大冢商会面向中小企业客户供货的服务器，已经连续4个月无法从厂商处拿货。服务器制造商NEC的社长森田隆之直言：“我们连两个月后的交货都无法保证。”公司现在只能建议客户提前下单，或者改用云服务，省去单独采购实体服务器的麻烦。

三家企业垄断全球9成市场

DRAM这个市场，三星电子、SK海力士、美光科技三家韩国和美国的巨头，拿下了全球90%的份额。AI需求爆发，通用存储器跟着涨价，三家企业的业绩也跟着暴涨。市场预计，它们本财年净利润合计约70万亿日元，规模是往年的7倍。

当然，赚得太多也会招来麻烦。6月下旬，美国加利福尼亚州的民众对这三家存储器企业提起了集体诉讼，指控它们“在2024年前后串通减产，蓄意哄抬DRAM价格”。不过，那个时间段正是DRAM价格持续下跌、各家企业业绩大幅恶化的时期。这场诉讼本身，也反映出消费者对存储器厂商赚取暴利的不满情绪正在升温。

三家企业虽然表态要新建工厂、扩大产能，但新工厂从动工到量产，需要好几年时间。而科技企业对AI的投资热情，一点也没有降温的意思。与此同时，厂商们也不想因为过度投资导致价格暴跌。业内普遍认为，至少到2027年，存储器都会处于供应短缺状态，高价行情还会持续很长一段时间。

香港调查公司Counterpoint Research的数据显示，DRAM每1GB的价格将从2025年的0.48美元，涨到2027年的1.96美元。2028年预计会小幅回落至1.47美元，但依然处于高位。

围绕AI投资，美国各地已经出现了大规模反对运动。民众担心数据中心运营会消耗大量水电，导致当地水电费暴涨。如果这种“半导体通胀”长期持续，导致人们日常用到的终端产品不断涨价，民众对AI产业的抵触情绪，恐怕只会越来越深。