痛风新药"突围战"：新元素冲刺港股IPO 瞄准千亿市场蓝海

港股生物科技板块今年强势崛起，在全球化布局、宽松货币政策及行业政策暖风等多重因素共振下，这个曾经低迷的领域已然蜕变为市场领跑者，众多个股展现出惊人爆发力。特别是北海康成-B、药捷安康-B等明星企业股价累计飙升逾十倍，三叶草生物-B、加科思等41家生物科技公司的股价同样走出亮眼行情，整个板块呈现出蓬勃的发展态势。

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行业回暖极大激发了企业上市热情，今年已有10家符合18A规则的生物科技公司成功登陆港交所。值得注意的是，目前在排队等待上市的企业超过20家，杭州新元素药业股份有限公司（"新元素药业"）作为其中的实力选手尤为引人注目。该公司已于9月15日正式提交港股IPO申请，由中信证券独家保荐。据悉，募得资金将重点投向核心产品ABP-671和ABP-745的研发工作，同时用于技术平台升级及其他管线药物的临床试验。

专注于代谢性疾病、炎症和心血管治疗领域的新元素药业，将痛风治疗作为战略主航道。其产品线贯穿高尿酸血症、慢性痛风到急性痛风的全程管理，尤其针对痛风石溶解及合并慢性肾病等临床痛点进行深度研发。目前该公司已构建起包含两项临床阶段产品（ABP-671、ABP-745）和多个临床前项目（AT6616、ABP-6016、ABP6118）的立体化研发矩阵。

王牌产品ABP-671被视为新一代URAT1抑制剂的标杆，其核心竞争力主要体现在：首先是革命性的安全优势，通过分子结构创新有效规避了传统药物的消化道反应和肝肾毒性；其次是卓越的疗效表现，体外实验显示其抑制效力远超主流竞品；第三是广泛的适用性，对肾功不全患者同样安全友好。这款药物目前正在中美两地同步开展关键性2b/3期临床试验。

放眼全球市场，痛风治疗领域既有四大原研药及众多仿制药同台竞技，还有20个在研URAT1抑制剂紧追不舍。与此同时，新元素药业的另一款战略产品ABP-745专注于急性痛风市场，这款创新小分子药物已完成美国1期临床，即将启动全球多中心2期研究，有望为临床医生提供更安全的治疗选择。

持续加码的研发投入使公司面临较大的财务压力。数据显示，2024年至2025年上半年累计亏损超6亿元，其中仅2024年研发支出就高达3.38亿元，这些成果主要来自27位高精尖研发人员（含10位博士）的卓越工作。尽管如此，公司依然获得资本市场的持续看好，五轮融资总额约10.78亿元，创投机构阵容豪华，D轮后估值突破30亿元大关。

现金流吃紧是目前面临的最大挑战，截至2025年6月底账面现金仅余5500余万元。为加快商业化步伐，新元素药业已与康哲药业达成战略合作，授权后者负责ABP-671在中国市场的商业化运营。