爱奇艺进军线下娱乐市场，探索营收新增长极

<在深耕数字内容多年后，爱奇艺正在将目光投向线下娱乐这片蓝海市场。

2025年爱奇艺iJOY秋季悦享会上，掌门人龚宇首次将线下业务提升至战略高度，明确将其列为公司未来核心业务方向。这项新业务主要由IP衍生品开发和主题乐园运营两大板块构成。

其实在战略官宣前，爱奇艺今年已在悄然布局线下版图。3月，首座爱奇艺乐园落户扬州京杭大运河畔，这座融合全感剧场、全息光影等七大主题区域的新型乐园，还配套了特色餐饮和衍生品商店。随后，开封和北京的乐园项目也相继启动，预计2026年将陆续与游客见面。

与传统大型主题乐园不同，爱奇艺采用轻资产运营模式，如北京项目就落户王府井购物中心，由合作伙伴负责基建投资，爱奇艺专注于内容输出和技术支持，双方共享门票及二次消费收益。这种模式显著降低了运营风险。

与此同时，IP衍生业务也在快速扩张。一方面，基于热门剧集《淮水竹亭》《赴山海》开发的卡牌商品已取得不俗销量；另一方面，依托《风起洛阳》等热门IP打造的VR剧场已在30个城市布局60家门店。

龚宇表示，过去15年爱奇艺通过影视内容为用户创造情感价值。在短视频冲击的当下，这一使命始终未变。线下娱乐正是这一理念的自然延伸——以沉浸式体验继续传递情感价值。这并非爱奇艺首创，迪士尼等先行者已验证了这种商业模式的可行性。

数据最具说服力：迪士尼2025财年Q1财报显示，其乐园业务贡献了38%的营收且持续增长。VR领域，Sandbox VR与Netflix合作的《鱿鱼游戏》体验项目，仅两个月就创收456万美元。

行业观察人士指出，这一战略转向源于线上增长瓶颈。去年爱奇艺曾押注微短剧，虽初见成效，但仍难与红果短剧抗衡。泡泡玛特等品牌的成功案例，则证明了线下体验经济的巨大潜力。

不过挑战同样不容小觑。缺乏线下运营经验、业务复杂度高、资源整合难度大，这些都是爱奇艺必须跨越的鸿沟。目前IP衍生品已初战告捷，据二季度财报披露，《淮水竹亭》系列卡牌带动自营商品GMV破亿。但主题公园和VR业务能否成为新的增长引擎，尚需时间验证。

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