富邦系入主亚太药业三年造假，退市风险下寻新主

9月29日晚间，亚太药业（002370.SZ）发布重磅公告，披露公司控股股东宁波富邦控股集团有限公司及其一致行动人正在筹划控制权变更事宜。这并非公司首次面临实控人变更，而在新一轮控制权变动背后，隐藏着这家医药上市公司自救求生的曲折故事。

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事实上，"富邦系"入主亚太药业的过程本身就充满戏剧性。2024年，通过司法拍卖和协议转让等方式，"富邦系"以总计4.18亿元的代价取得了亚太药业18.02%的股权，成为新的控股股东。但这场收购的源头，要追溯到一桩震惊资本市场的9亿元并购造假案。

9亿豪购变噩梦：造假事件留下的"烂摊子"

亚太药业的困境始于2015年那场轰动一时的收购。当时公司斥资9亿元收购上海新高峰100%股权，标志着其正式进军CRO（医药研发外包）领域。然而这场看似美好的联姻，最终演变成一场长达三年的财务造假闹剧。

2019年，这颗埋藏已久的"地雷"终于引爆，导致亚太药业当年巨亏20.69亿元。更可怕的是，浙江证监局调查发现，上海新高峰在2016-2018年间竟虚构了4.53亿元的营收和1.74亿元的利润总额。这场造假风波彻底摧毁了公司原有实控人陈尧根家族的控制权，也为"富邦系"后来的入主创造了契机。

虽然收购方Green Villa Holdings LTD本应支付2.56亿元的业绩补偿款，但截至2025年半年报披露，这笔赔偿仍未到账。即便法院已介入执行，能否追回这笔补偿仍存在巨大不确定性。

重组难挽颓势：六年亏损27亿的残酷现实

"富邦系"接手后的亚太药业，处境比想象中更为艰难。数据显示，2019年至2024年期间，公司累计亏损超过27亿元，主营业务持续萎缩。2025年上半年，公司虽然通过出售子公司获得了1.49亿元的投资收益，但扣非后净利润仍亏损4886万元，同比暴跌524.31%。

更令人担忧的是，随着沪深交易所退市新规的实施，亚太药业若不能在2025年实现营收3亿元以上且净利润转正，将面临被实施退市风险警示的命运。这也让市场对此次控制权变更充满期待——新股东能否带来挽救公司的有效方案？

值得一提的是，尽管基本面持续恶化，亚太药业股价2025年以来却逆势上涨85.9%。这种背离凸显了资本市场对公司重组的预期炒作，同时也提醒投资者：若新控制方不能带来实质性改变，这场资本游戏终将回归残酷现实。