黄仁勋反驳AI泡沫论：OpenAI需要盈利模式

"即使是OpenAI这样的行业巨头，也要依赖复杂的金融手段来维持估值，AI领域的泡沫很可能即将破裂。"一位不愿透露姓名的谷歌工程师直言不讳地表示。

这场硅谷的权力游戏始于OpenAI、AMD和英伟达之间建立的"股权换订单"联盟。这三大巨头编织了一张精密的利益关系网，引发了业内广泛关注。

OpenAI首席执行官山姆·奥特曼与芯片巨头黄仁勋、苏姿丰等人上演了罕见的"硅谷大联盟"，共同描绘着重塑科技产业格局的宏伟蓝图。

这张由AI生成的照片展现了科技领袖们的"亲密接触"，却也引发了业内对垄断风险的担忧。更令人忧虑的是，数万亿美元投资可能正在催生新一轮的科技泡沫，这让人不禁联想到1999年的互联网泡沫和2008年的次贷危机。

然而业内人士更关心的是：频繁在媒体上鼓吹AI前景的黄仁勋、奥特曼等人，他们大肆宣扬的万亿级投资故事，是否只是在编织美丽的泡沫？

"股权换订单"引发硅谷权力洗牌

硅谷历来的人才争夺战和专利大战正在被新型合作关系取代。OpenAI与AMD的战略合作尤为引人注目——OpenAI计划采购相当于6GW数据中心规模的AMD芯片，而AMD则以近乎无偿的方式出让10%股份。

这场交易带来的连锁反应立竿见影：AMD股价在三个交易日内暴涨43%，市值激增超1000亿美元。这种"订单换股权"的模式在英伟达身上早有先例，其向OpenAI承诺的1000亿美元投资以及与CoreWeave的合作都如出一辙。

泡沫中的机遇与风险

一位中国AI创业者坦言："泡沫主要集中在应用层，很多团队对AI的理解还很肤浅。"他认为，真正的AI开发应该深耕垂直领域，而非泛泛地招聘"AI工程师"。

值得注意的是，ChatGPT正在演进为一个全能型平台，用户可以在此完成编程、视频制作甚至购物等各种操作。奥特曼对此的解释是："如果仅停留在现有模型，我们根本不会走这么远。"

资本狂欢下的隐忧

当前AI领域的狂热投资让人想起华尔街的名言："不要和美联储对着干。"而现在似乎应该改为："不要和资本支出对着干。"Meta、谷歌等科技巨头2025年的AI相关资本支出已接近3000亿美元。

一位科技股分析师警告说："如果在1-3年内OpenAI的宏伟蓝图不能落地，这场资本盛宴可能就会以泡沫破裂告终。"但也有乐观者认为，正是这种资本狂热推动着技术进步，就像信贷扩张刺激经济发展一样。

随着苹果这样的巨头开始认真布局AI，这场资本游戏可能才刚刚开始。最终问题是：这股AI热潮究竟是在重蹈互联网泡沫的覆辙，还是在开创真正的新纪元？答案或许就藏在OpenAI下一代模型中。

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