强生拆分骨科业务聚焦核心赛道，加速布局手术机器人领域

近年来，“业务分拆”正逐渐成为医疗器械行业备受瞩目的战略动向。美国强生集团在最新公布的财报中，不仅展示了稳健的业绩增长，更宣布了一项重大业务调整——将骨科业务分拆成立为独立公司，这一决策引发了行业的广泛关注。

根据强生集团发布的第三季度财报，公司当季营收达239.93亿美元，同比增长6.8%。其中，创新药板块作为核心业务，实现全球销售额155.63亿美元，占总营收六成以上。在肿瘤治疗领域，血液肿瘤药物达雷妥尤单抗（Darzalex）表现尤为突出，第三季度销售额高达36.7亿美元。医疗科技板块作为第二大业务，当季营收84.30亿美元，同比增长6.8%，其中心血管业务因电生理产品驱动增长13%，视力领域表现强劲，而骨科业务受转型影响增长3.8%。

从全年业绩来看，强生前三季度累计营收696.29亿美元，同比增长5%。创新药和医疗科技业务分别贡献446.4亿美元和236.7亿美元，均实现正增长。基于当前表现，公司上调2025年营收预期至935亿至939亿美元，较此前预测增加约3亿美元。

在公布财报的同日，强生宣布将骨科业务分拆为独立公司，新公司拟命名为DePuy Synthes。这一决策并非临时起意，而是延续了2024年分拆消费保健业务（成立健而优Kenvue）后的战略优化。通过分拆，强生旨在强化各业务板块的战略专注度，提升运营效率，进而为股东创造更大价值。分拆后的强生将聚焦肿瘤学、免疫学、神经科学、心血管、外科和视觉六大关键增长领域，预期收入增长率和营业利润率将显著提升。

强生骨科业务主要生产髋关节、膝关节、肩关节植入物及手术器械等产品，2024年销售额约92亿美元，占总营收的10%。新成立的DePuy Synthes将致力于成为全球规模最大、产品线最全面的骨科公司，在主要细分市场保持领先地位。为推动分拆进程，强生已任命纳马尔·纳瓦纳（Namal Nawana）为新公司全球总裁。纳瓦纳在强生任职超过15年，曾担任DePuy Synthes脊柱业务全球总裁，并历任Alere、施乐辉等企业CEO，具备丰富的行业经验。

强生的分拆决策并非孤例。近年来，全球医疗器械巨头纷纷通过分拆或出售非核心业务优化战略布局。例如，奥林巴斯剥离相机业务、GE医疗业务独立上市、3M分拆医疗保健业务成立Solventum Healthcare等。进入2025年，这一趋势愈发明朗，企业动机从最初的聚焦主业转向锁定高利润、维护股东利益。捷迈邦美出售脊柱和牙科业务，美敦力计划拆分糖尿病业务，西门子医疗出售诊断业务，赛默飞世尔出售诊断部门部分业务，碧迪医疗向沃特世公司出售生物科学和诊断部门，均体现了这一战略转向。

在骨科领域，强生、史赛克、捷迈邦美等头部企业持续推动技术创新和市场扩张。今年以来，这些公司加速布局手术机器人领域。例如，强生7月发布AI驱动骨科手术系统VIRTUGUIDE™，临床反馈显示，该系统可帮助外科医生每台手术平均节省约30分钟。捷迈邦美10月宣布以1.77亿美元收购全自主手术机器人公司Monogram Technologies，以扩大骨科机器人产品线。史赛克2013年收购Mako Surgical后，已推出一系列机器人产品并实现商业转化。美敦力2018年收购Mazor™ Robotics后，其Mazor骨科手术机器人在高端市场热销。

国内手术机器人市场同样呈现爆发式增长。据Frost&Sullivan预测，中国手术机器人市场将持续高速增长，预计2026年规模达38.4亿美元，年复合增长率高达44.3%。这一趋势与全球医疗器械行业的战略调整形成呼应，凸显了技术创新和业务聚焦对行业发展的关键作用。

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