花旗华泰等看好小米汽车：三季度有望扭亏，盈利与交付量双升

近期，多家金融机构对小米集团汽车业务的发展前景展现出积极看好。华泰证券最新发布的报告预计，小米汽车在第三季度有望实现约10亿元的盈利，这一判断主要基于其交付量与成本控制能力的同步提升。花旗银行发布的研报则进一步细化预测，指出到2025年第三季度，小米电动汽车的营运利润或将达到7.22亿元，显示出其长期盈利能力的持续增强。

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中金公司公布的调研数据显示，小米汽车第三季度交付量预计达10.9万台，对应收入规模为294.30亿元。这一成绩与其第二季度单车毛利率的显著增长形成了呼应——当期毛利率达26.4%，同比增长71.4%，环比亦提升13.8个百分点。业内人士分析，毛利率的快速攀升主要得益于供应链优化与生产效率的持续改善，为盈利能力的突破奠定了基础。

从市场表现来看，小米汽车正通过规模化效应逐步消化前期投入成本。据知情人士透露，其位于北京的智能工厂已实现产线自动化率超90%，配合订单式生产模式，有效降低了库存压力与资金占用。与此同时，小米生态链的协同优势也在逐步显现，通过整合手机、AIoT设备与车载系统的数据交互，进一步提升了用户体验与产品附加值。

尽管当前市场对小米汽车盈利时间表的预测存在差异，但多数机构均认可其技术积累与品牌势能带来的增长潜力。随着首款车型SU7的市场认可度持续提升，以及后续中高端车型的规划落地，小米汽车或将在新能源汽车赛道中形成差异化竞争力。有分析师指出，若第四季度交付量能维持环比10%以上的增长，全年盈利目标有望提前实现。