华测导航Q3营收增速放缓，自动驾驶业务成车企新增长点

近期，高精度卫星导航龙头企业华测导航披露了2025年第三季度财务报告。数据显示，公司前三季度累计实现营业收入26.18亿元，较去年同期增长15.47%；实现归属于母公司净利润4.93亿元，同比增幅达26.41%。其中第三季度单季营收7.85亿元，同比增长0.19%，较2024年同期26.90%的增速明显放缓；净利润1.66亿元，同比增长20.00%，增速较上年同期下降9.42个百分点。

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作为国内北斗高精度定位技术的领军企业，华测导航自2003年成立以来，已构建起高精度定位芯片技术平台与全球星地一体增强服务平台两大核心优势，形成了覆盖GNSS算法、三维点云处理、自动驾驶决策控制等完整技术体系。公司业务覆盖资源与公共事业、建筑与基建、地理空间信息、机器人与自动驾驶四大领域，产品广泛应用于测绘、农业、智慧城市、无人驾驶等场景。

在业绩说明会上，公司管理层就第三季度营收增速放缓作出解释，指出位移监测业务受项目落地节奏、业务模式优化及合同质量要求提升等因素影响，导致短期营收承压。尽管该板块存在不确定性，但其他业务板块均保持良好增长态势，预计第四季度整体业绩仍将实现增长目标。数据显示，公司前三季度毛利率提升至60.41%，研发投入持续加大，技术壁垒进一步巩固。

机器人与自动驾驶业务成为公司重要的增长引擎。凭借组合导航算法优势，华测导航开发的高精度定位终端已覆盖乘用车、无人矿卡、物流机器人等多场景需求。在非乘用车领域，公司与易控、三一、京东、华为等企业建立了合作关系；乘用车领域则成功进入比亚迪、长城、吉利等车企供应链，相关产品已在小米SU7等车型实现量产交付。公司透露，2025年前三季度自动驾驶产品出货量延续快速增长，预计全年将保持发展势头。但受产品单价限制，短期内对整体收入贡献有限。

建筑与基建板块方面，公司聚焦施工数字化解决方案，研发的推土机、平地机、挖掘机等智能控制系统已推广至全球40多个国家，在欧洲、亚太等发达市场实现批量应用。地理空间信息领域，公司构建了无人机载荷平台与配套软件系统，产品服务应用于智慧城市、应急监测、国土调查等领域；水上水下一体化解决方案则在水文测验、航道清淤等行业占据市场优势。

资源与公共事业板块，公司农业端产品矩阵涵盖农机自动导航、插秧机自动驾驶、智能喷雾控制等系统，实现机械集成与精准管理；公共事业端形变监测系统广泛应用于地质灾害、矿山安全、水利水电监测等领域。建筑与基建板块的数字施工产品通过本地化适配，持续拓展国际市场。

针对投资者关注的业务发展，公司表示将持续优化位移监测业务模式，加快机器人与自动驾驶领域客户项目落地，推进车规级芯片研发与全球增强服务平台建设。海外市场方面，公司将重点突破欧洲、亚太核心市场，深化数字施工与自动驾驶产品的本地化推广。分析人士指出，若公司在自动驾驶量产落地与全球化市场渗透上取得突破，将为其开辟新的增长空间。