海信视像2025三季报：主营稳健增长，价值成长优势凸显

10月30日，海信视像（600060.SH）正式公布了2025年第三季度财务报告。报告显示，今年前三个季度，公司实现主营业务收入399.89亿元，同比增长5.65%；归母净利润攀升至16.29亿元，同比增幅达24.27%。其中，仅第三季度公司就实现主营业务收入150.66亿元，归母净利润达到5.73亿元，营收与净利润分别实现了6.71%和20.15%的稳健增长。

报告期内，海信视像持续锚定“价值成长”战略路径，以“多场景大显示”为核心，构建了横向覆盖家庭、商业、车载场景，纵向深耕显示技术、芯片、云服务、AI及操作系统的立体化创新矩阵。尤其在液晶、激光、MicroLED三大主流显示技术领域接连取得重大突破，使公司在全球及中国高端大屏市场展现出强劲的上扬态势。

根据海信销售数据显示，2025年前三季度，在98英寸及100英寸以上的大屏电视市场，海信系电视的全球市场销量同比提升超过64%与59%；在以MiniLED为代表的高端电视市场，海信MiniLED电视的全球出货量同比增长76%，其中在中国市场的销量增幅更是突破200%。

在国内市场，奥维云网数据显示，2025年前三季度，海信系电视的销量和销售额占有率均稳居行业首位。特别是在MiniLED、100吋+等高端大屏细分市场，海信系电视的销量与销售额持续保持绝对的领先优势。

三大显示赛道加速创新，RGB-Mini LED技术重新定义全球高端画质新标杆

报告期内，海信视像坚持“技术立企”发展战略，围绕液晶、激光、MicroLED三大核心显示技术加速平台创新，进一步巩固并扩大了在高端显示领域的技术领先地位。

在液晶显示领域，依托在显示与芯片领域二十余年的深厚积淀，海信视像通过自主研发的RGB光色同控AI画质芯片H7与高性能RGB-Mini LED背光芯片，成功攻克了RGB-Mini LED产业化过程中光色同控芯片与算法、高光效与高可靠性LED发光芯片的“两芯”难题。这不仅实现了液晶显示从传统单色背光到RGB三色背光、以及背光控制从单一亮度到光色同控的重大跨越，更以中国自主技术为全球画质树立了新标杆。

作为RGB-Mini LED电视的开创者与引领者，海信视像相继推出了全球首款116英寸RGB-Mini LED电视UX、影像旗舰U7S Pro、影游旗舰E8S Pro等主流产品，目前这些产品已销售至全球20多个国家和地区，有效推动了RGB-Mini LED技术从行业引领走向大众普及的产业化进程。

海信在RGB-Mini LED领域的技术突破，有力打破了国外企业在高端显示技术上的长期垄断格局，成为我国科技自立自强在显示领域取得的重要成果，并成功抢占全球显示领域的技术竞争制高点。

在激光显示领域，海信推出的激光电视探索X1 Ultra，搭载了行业首发的纳米光频谱选择屏Pro，全屏稳定亮度可达1000 nits，成为电视行业中唯一获得中国电影科学技术研究所认可的“家用电影放映设备”；海信100英寸可卷曲激光影院江山画卷R1，以颠覆性的形态创新突破了传统显示设备物理空间限制，实现了“升是影院，隐是艺术”的自由切换；智能投影Vidda C5无界，搭载4K三色激光投影技术，并在亮度、移轴与散热上实现全面突破，赢得了影音发烧友的广泛青睐。报告期内，其智能投影销量同比增幅超过107%。

在MicroLED领域，公司已构建起从芯片研发到精密封装的全链条垂直技术体系，推出了首台消费级163英寸MicroLED无界巨幕，搭载2488万颗MicroLED自发光芯片，拥有近乎无限的对比度与色彩还原能力，为豪宅客厅、商业展厅等场景提供了绝佳显示方案。

新显示新业务快速增长，AI赛道持续拓宽

公司持续深耕高效协同的“1+（4+N）”产业布局，不仅在液晶、激光、MicroLED三大主流显示赛道取得突破，同时积极在商用显示、云服务、芯片等新显示新业务领域加速应用布局，并积极拓展人工智能、AR/VR、机器人等新兴赛道，全力打造未来增长的新引擎。

在商用显示领域，公司通过全球五大顶尖认证，融入全球智能生态“核心圈”，致力于打造无缝连接的智能体验。报告期内，其商用显示收入同比增长超过149%。在芯片领域，公司深度布局LED芯片产业，构建起垂直一体化技术优势，并加速在下一代高性能、低功耗显示处理芯片以及AIoT智能芯片的迭代升级与产业化进程。

场景应用创新方面，海信视像不断突破产品边界。艺术电视A7Q壁画电视以超薄无缝贴墙设计将电视完美融入家居环境；显示器G7 Ultra搭载行业首发黑曜屏，实现专业级画质表现；移动智慧屏大白闺蜜机X8 Pro则集移动观影、健身、K歌等娱乐功能于一体，为用户带来全场景沉浸式体验。报告期内，海信视像的艺术电视、显示器、移动智慧屏销量分别同比增长超过52%、86%和199%，凭借场景化创新持续催生增量市场。

作为AI电视领域的领导品牌，海信视像构建起“端-云-芯”一体化AI能力体系，牵头制定了《智能家居多模态大模型技术要求》IEEE国际标准，实现了从技术输出到标准引领的跨越。2025年10月，公司正式发布了V11耳夹耳机与G11智能眼镜等AI新品，致力于打造具备智能感知、无感化佩戴、全天候使用的新一代智能穿戴新体验。

同时，海信积极拓展机器人赛道，与福建福耀科技大学联合成立“未来工厂与具身智能机器人联合创新中心”，锚定全球领先的智能制造研发和具身智能机器人创新高地。

展望2026年，随着世界杯、3A游戏大作的集中爆发，用户对高画质、高刷新率电视的升级需求将进一步释放。在国家政策支持、顶级赛事拉动、产品创新赋能等多重利好共振下，海信视像正步入以自主科技驱动的高质量价值成长新周期。

专业机构对海信视像的创新实力与增长动能给予充分肯定，中信证券、国泰海通证券、国信证券、华泰证券等在内的20余家头部券商发布的研究报告中，普遍给予海信视像“跑赢行业”“强烈推荐”“优于大市”等评级，显示出市场对公司科技属性与长期成长价值的持续认可。

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