黄仁勋：AI未现泡沫，英伟达已步入良性增长周期

11 月 20 日，英伟达发布 2026 财年第三季度财报（截至 10 月 26 日）。公司 CEO 黄仁勋在财报电话会议上指出：“尽管关于 AI 泡沫的讨论很多，但从我们的实际观察来看，当前情况与互联网泡沫时期截然不同。AI 技术正在逐步改变现有的工作负载模式，我们并未观察到任何泡沫迹象。”

黄仁勋在财报中进一步透露：“Blackwell 芯片的实际销售表现远超预期，云端 GPU 已全部售罄。无论是模型训练还是推理应用，市场对算力的需求都在加速增长、呈指数级叠加。我们已经正式迈入 AI 发展的良性循环阶段。”

值得关注的是，英伟达 2026 财年第三季度财报显示，公司该季度实现创纪录营收 570 亿美元（约合人民币 4054.77 亿元），较去年同期的 350.8 亿美元（约合人民币 2495.46 亿元）大幅增长 62%，相比上一季度的 467.4 亿美元（约合人民币 3324.92 亿元）也增长了 22%。

在盈利能力方面，按照美国通用会计准则（GAAP）计算，该季度净利润达到 319.1 亿美元（约合人民币 2269.96 亿元），摊薄后每股收益为 1.30 美元，同比增长 67%，显示出公司卓越的盈利能力和运营效率。

黄仁勋还透露，英伟达目前手握高达 5000 亿美元（约合人民币 3.56 万亿元）的芯片未交付订单，订单已排至 2026 年，其中还包括将于明年量产的新一代 Rubin 处理器。