阿里2477亿财报解密：AI加速、外卖突围与全球盈利的三大看点

阿里巴巴最新季度财报呈现出稳健的增长势头，2026财年第二季度（2025年7月至9月）实现总收入2477.95亿元，同比增长5%。若剔除已剥离的高鑫零售和银泰业务影响，同口径收入增幅达15%。这份成绩单中，人工智能技术投入、即时零售布局与国际业务拓展形成三大核心亮点，清晰勾勒出这家科技巨头在新阶段的战略转型方向。

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在人工智能领域，阿里巴巴正持续投入千亿级资本构筑技术护城河。财报显示，过去四个季度集团在AI与云基础设施方面累计投入约1200亿元，本季度资本支出达315亿元。这种"硬核"投入已转化为显著商业回报：阿里云营收同比增长34%至398.24亿元，其中AI相关产品收入连续九个季度保持三位数增长。国际权威机构Omdia报告指出，2025年上半年阿里云占据中国AI云市场35.8%份额，超越第二名至第四名总和。新推出的"千问"AI应用公测首周下载量突破千万，增速超过ChatGPT等国际同行，目前正加速接入电商、地图等核心业务生态。双11期间，500万商家使用AI工具"生意管家"提升效率1.5倍，AI客服"店小蜜"服务3亿人次消费者，转化效率提升30%。

即时零售战场上，阿里巴巴通过高强度投入实现规模与效益的双重突破。本季度销售及市场费用同比激增104.8%至665亿元，推动淘宝闪购业务快速扩张。运营数据显示，高单价订单占比显著提升，非茶饮类订单突破75%，客单价较8月实现两位数增长。规模效应带动物流成本持续下降，目前单均配送成本已低于大规模投入前水平，单位经济效益较七八月份改善50%。管理层在分析师会议上透露，闪购业务已为双11贡献显著增量，预计未来五年将带动平台新增万亿级交易额。首席财务官徐宏表示，随着运营效率提升，下季度相关投入将大幅收缩，但会保持策略灵活性应对市场竞争。

国际化业务成为本季度最大惊喜，阿里国际数字商业集团实现盈利1.62亿元，同比减亏30.67亿元。速卖通平台通过"超级品牌出海计划"和"Brand+"项目强化品牌定位，吸引天猫品牌和亚马逊大卖入驻，零售收入同比增长10%至280.68亿元。托管模式扩张至30余个国家，Choice业务通过全托管、半托管等模式提升跨境服务能力。数据显示，过去六个月国际业务营收695.4亿元，经调整EBITA盈利1.03亿元，较去年同期66.11亿元亏损实现根本性扭转。管理层特别指出，海外业务的精细化运营和品牌化战略，使其提前完成2026财年盈利目标。

这份财报背后，阿里巴巴正形成人工智能驱动、国内零售突破、国际市场扩张的三维增长格局。千亿级AI投入不仅构建起技术护城河，更通过"千问"应用和电商场景落地形成商业闭环；即时零售以高投入换取战略支点，为电商生态打开新流量入口；国际业务通过品牌升级和模式创新，在红海市场中开辟出盈利路径。在消费市场整体承压的背景下，这种多线作战的战略定力，或将重新定义科技零售企业的增长范式。