AI圈热议：超级利空是真是假？剖析行业影响

【导读】是利好还是误读？

中国基金报记者 泰勒

大家好，关注一则来自OpenAI的最新动态，该公司大幅下调了算力支出目标，计划到2030年降至约6000亿美元。

OpenAI大幅下调总算力支出目标

2月21日，OpenAI正式告知其投资者，公司的新目标是到2030年，总算力支出达到6000亿美元左右。就在数月前，其首席执行官山姆·奥特曼还曾提出一项高达1.4万亿美元的基础设施建设承诺。

据知情人士透露，这家AI巨头如今提供了一个更明确的数字和更为清晰的支出时间表。此前，外界对其扩张步伐过快、潜在收入可能无法匹配的担忧日益加剧。

知情人士表示，OpenAI预计到2030年，其总收入将突破2800亿美元，其中消费者业务和企业业务的贡献将各占半壁江山。他们指出，公司提出的这项支出计划，旨在更直接地与其预期的收入增长挂钩。

去年下半年，OpenAI宣布了一系列价值数十亿美元的基础设施交易，并与领先的芯片制造商和云服务公司建立了合作伙伴关系。

一位知情人士称，OpenAI正在敲定一轮总额可能超过1000亿美元的大额融资，其中约90%来自战略投资者。英伟达正商讨向OpenAI投资高达300亿美元，作为本轮融资的一部分，这可能使该公司的投前估值达到7300亿美元。

除英伟达外，本轮融资的战略投资者还包括软银和亚马逊。

据了解，OpenAI在2025年实现了131亿美元的收入，超过了100亿美元的目标。同时，该公司的资金消耗为80亿美元，低于90亿美元的预期目标。

知情人士表示，ChatGPT目前的周活跃用户数已突破9亿，高于10月份的8亿。

面对来自谷歌和Anthropic等对手的竞争，OpenAI在去年12月发布了“红色警报”，旨在集中精力改进聊天机器人。知情人士称，ChatGPT的增长在秋季曾出现小幅下滑，但目前其周活跃和日活跃用户数均已回升至历史新高。

此外，知情人士提到，该公司的编程产品Codex的周活跃用户数已突破150万。Codex的直接竞争对手是Anthropic的Claude Code，后者在过去一年中获得了广泛采用。

如何解读？

OpenAI大幅下调总算力支出目标，上周末被市场普遍认为对于算力硬件而言是一个利好消息。毕竟，作为全球领先的人工智能公司，其算力资本支出的大幅减少，释放的信号相当明显。

不过市场也存在另一种解读声音，认为这是把两个不同口径、不同时间周期的数字强行对比。

分析称，山姆·奥特曼此前提出的1.4万亿美元，指的是未来8年的基础设施相关承诺投入规模，时间跨度约8年，覆盖更广义的基础设施相关投入，而非“到2030年的累计资本开支”。

而此次提出的6000亿美元，指的是到2030年的算力支出，相比未来8年的1.4万亿美元支出，时间更短，口径更窄（只覆盖算力部分，不等于全部基础设施承诺）。

市场将“未来8年承诺1.4万亿美元”对比“到2030年算力支出6000亿美元”，然后得出“砍了8000亿美元”的结论，这在逻辑上是不成立的，本质是口径错配。

校对：纪元

制作：泰勒

审核：木鱼