百年斯凯孚“断舍离”：拆分汽车业务，零配件巨头转型再掀浪潮

全球轴承行业领军企业斯凯孚（SKF）近日公布了一项重大战略调整，其汽车业务板块将正式从集团内部分拆，成立全新的独立品牌SKF Vertevo，并计划于2026年第四季度在斯德哥尔摩纳斯达克交易所上市。这一举措标志着这家拥有百年历史的工业巨头，正正式启动其“双轮驱动”转型，旨在剥离利润相对较低的单元，借此实现集团业务的整体结构性优化。

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作为全球最大的轴承制造商，斯凯孚的业务网络遍及汽车、风电、轨道交通等八大领域。数据显示，2024年集团工业板块营收高达736.51亿瑞典克朗，约占总营收的七成以上，其营业利润率达到13.3%；相比之下，同期汽车板块的营收为302.3亿瑞典克朗，营业利润率仅为4.2%。这一显著差距在2025年进一步拉大，汽车业务更出现了2.2亿瑞典克朗的营业亏损，利润率跌至-0.8%，主要受欧美市场销量下滑的拖累。

面对着汽车行业全面电动化转型所带来的技术路线重构与成本压力，以及来自本土供应商愈发激烈的市场竞争，斯凯孚于2024年9月正式启动了业务分拆程序。最新进展显示，截至2025年11月，已有约50%的汽车业务销售额、70%的轴承生产员工及70%的制造渠道完成了向新公司的转移。集团总裁Rickard Gustafson表示：“分拆将使汽车业务获得独立的战略决策权，从而更敏捷地响应市场变化；与此同时，这也能让母公司集中更多资源，专注于拓展高利润的工业领域。”

根据战略规划，分拆独立后的SKF Vertevo将设定6%至9%的息税前利润率目标，而集团工业板块的中期目标则为17%，长期更有望提升至19%。集团资本回报率预计将从当前的14%提升至20%，这一目标要求母公司全面聚焦于风电、航空等高端制造业领域。财务数据显示，2025年斯凯孚汽车业务营收约为260亿瑞典克朗，同比下降11%，凸显出其转型的紧迫性。

这场战略重组也折射出全球汽车供应链正在经历的深刻变革。德国大陆集团已将其动力总成业务分拆为纬湃科技，并计划于2025年9月将汽车电子业务以欧摩威名义独立上市，2026年初则将启动轮胎业务康迪泰克的整体出售程序。安波福则计划将电气分配系统业务分拆为Versigent，预计2026年4月在纽交所上市，其母公司转而专注于ADAS与车载软件领域。

采埃孚的转型同样引人注目，其在2025年12月以15亿欧元的价格将ADAS业务出售给哈曼，被动安全事业部虽分拆为ZFLIFETEC品牌，但因上市进程受阻，目前仍暂留集团内部。美国汽车零部件分销商Genuine Parts也在2026年2月宣布分拆汽车与工业业务，旨在通过打造独立的上市公司来提升其在各自领域的核心竞争力。这些动作清晰地表明，通过剥离非核心业务、聚焦高技术壁垒领域，已成为当前全球零部件行业的普遍共识。

行业分析师指出，这场全球性的“瘦身运动”本质上是产业链价值的重新分配。传统零部件企业正通过资本运作甩掉盈利包袱，让新的独立业务单元得以轻装上阵，在电动化赛道与资本市场的双重驱动下，构建起更加敏捷和高效的运营体系。从SKF Vertevo到Versigent，一系列新品牌的诞生不仅意味着业务的拆分与重组，更深层次地预示着全球汽车供应链的竞争格局，正在经历一场深刻的重塑。