大众汽车一季度营收756亿欧元下滑2.5% 在华销量下降20%
大众汽车集团刚刚交出了2026年第一季度的成绩单。数字背后,这家汽车巨头正经历着一场复杂的全球市场变局。
财报显示,集团第一季度营收为756.57亿欧元,与去年同期相比下降了2.5%。营收下滑的压力,部分被欧洲业务的强劲表现和金融服务业务的增长所缓冲。然而,营业利润的降幅更为明显,同比减少了14.3%,降至24.63亿欧元。这背后,品牌集团核心业务、卡车业务的表现,以及美国关税提高带来的特殊影响,都是主要拖累因素。
从销量上看,第一季度全球共交付了200万辆汽车,同比下降了6.9%。一个值得玩味的现象是:南美洲、西欧和中东欧市场的增长势头,并没能完全抵消另外两大关键市场的失速——中国和北美。

面对这样的开局,大众集团对全年的展望显得颇为审慎。集团预计,2026年的销售收入将与上年相比,在持平(0%)到小幅增长(+3%)的区间内波动。而集团的营业利润率,预计将落在4.0%至5.5%之间。
作为集团皇冠上的明珠,保时捷的表现也折射出同样的挑战。第一季度,保时捷的营业利润为5亿欧元,营收则下降了5.6%,至74亿欧元。营收降幅之所以小于车辆销售的降幅,或许意味着产品结构或定价上的一些调整。但利润下滑的核心原因很明确:销量下降和来自美国关税的影响,这两座大山同样压在了这个豪华品牌身上。

综合来看,这份财报清晰地勾勒出大众汽车当前面临的几重压力:全球主要市场的分化、地缘整治(如关税)带来的额外成本,以及利润空间的普遍收窄。如何在增长与盈利之间找到新的平衡点,将是大众接下来几个季度的核心课题。
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