Rivian2026财年第二财季归母净亏损8.33亿美元同比收窄25.43%

Rivian近日发布了2026财年第二季度财务报告，其中透露了许多值得关注的重要信号。截至2026年6月30日的三个月内，公司总营收达16.58亿美元，较去年同期增长27.25%；毛利润实现1.79亿美元，成功从亏损转为盈利，毛利率攀升至11%，同比大幅提升27个百分点。归属于母公司的净亏损缩减至8.33亿美元，同比收窄25.43%。经营现金流为-4.87亿美元，自由现金流为-8.49亿美元，但亏损同比反而扩大113.32%。基本每股收益与稀释每股收益均为-0.63美元，亏损幅度同比缩小35.05%。

AI 解读

从披露数据来看，Rivian本季度的实际表现明显超越了市场预期。营收达到16.58亿美元，高于分析师普遍预测；尽管归母净亏损绝对值仍较大，但同比缩减了约四分之一，毛利率更是从负值直接跃升至11%——这主要得益于高毛利的软件业务贡献。

核心业务亮点

新车交付顺利推进：2026年6月9日，全新中型SUV R2正式面向外部客户交付。本季度共生产车辆12613辆，交付12194辆，交付量同比增长14%，刷新了Rivian单季度交付纪录。此外，本季度试驾活动超过57000次，同样创下品牌历史新高。

业务结构不断优化：汽车业务实现收入11.43亿美元，同比增长23%；软件与服务业务收入达5.15亿美元，同比增长37%，软件业务毛利润为2.15亿美元，毛利率高达42%，同比提升8个百分点。高毛利软件业务收入占比持续扩大，有效改善了整体盈利结构。

产能布局加速落地：伊利诺伊州Normal工厂当前年产能已达21.5万辆，可同时生产R1、R2及电动商用车；佐治亚州新工厂正在建设中，设计年产能为30万辆。整体规划年产能已突破51.5万辆，为未来销量增长奠定了坚实基础。

商业化业务稳步增长：亚马逊运营车队中已有超过40000辆Rivian电动配送车，本季度Rivian商用van平台累计行驶里程突破10亿英里，双方合作持续深化。

未来展望与指引

展望下半年，Rivian将2026年全年交付指引上调至65000-70000辆，较此前指引增加3000辆；调整后EBITDA指引区间改善为-20亿美元至-18亿美元，较此前中点上调5000万美元；资本开支指引下调至17-18亿美元，较此前减少2.5亿美元，反映出产能建设效率的显著提升。

技术层面，公司计划于2026年底推出点到点领航辅助的高阶辅助驾驶功能，自主研发的RAP1芯片已进入量产硅测试阶段；Rivian Assistant已向所有R1车主推送，并计划年内扩展至R2车型。软件OTA持续迭代升级，不断优化产品体验。

流动性方面，截至2026年第二季度末，公司持有现金及现金等价物加短期投资共53.10亿美元，加上7月增发募资后，预计整体可用流动性超过140亿美元。再加上大众集团、Uber的战略投资以及美国能源部贷款，公司资金储备充足，能够支撑产能扩张和研发投入，助力产品加速落地。

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此外，可关注同期其他汽车巨头的业绩表现：宝马集团2026财年上半年归母净利润为28.58亿欧元，同比下降25.75%；福特汽车2026年第二季度归母净亏损13.27亿美元，亏损同比扩大3586.11%。