BeBeBus上市首日股价飙升44% 创始人财富激增

靠着小红书平台成功营销起家的高端母婴品牌BeBeBus母公司不同集团(06090.HK)，于9月23日上午9点正式登陆港交所。从首次递交招股书到成功上市，整个过程仅用了不到9个月时间。上市首日收盘价报102.5港元/股，较发行价71.20港元大涨43.96%，公司市值达112.44亿港元。

不同集团此次全球发售1098.09万股股份，其中香港公开发售获超额认购3317.47倍，国际配售超额认购7.37倍，最终募集资金净额约7.18亿港元。两位创始人汪蔚和沈凌合计持有公司4764.09万股股份，上市后身家合计增长9.62亿港元。

高端品牌的市场定位

BeBeBus品牌创立于2019年，专注为0-5岁婴幼儿提供高端耐用型育儿产品。其主打产品线包括婴儿推车、儿童安全座椅、婴儿床及餐椅等。从价格定位来看，当市场上普通婴儿推车普遍在千元以内的价位时，BeBeBus的产品售价区间多在1158-1863元，而旗舰款婴儿推车组合套装售价甚至高达1.77万元。

2024财年，不同集团实现营收12.49亿元，毛利6.29亿元，毛利率高达50.4%。经调整净利润达1.11亿元。这样的业绩表现，让创始人对实现"百亿企业"的目标充满信心。

营销策略与资金规划

不同集团的快速发展得益于其在社交平台的精准营销。截至2025年6月，公司已与超过1.6万名KOL合作，其中百万粉丝量级的头部达人约20位。仅2024年3月至9月期间，品牌内容就在小红书和抖音上引发超过83万篇用户自发内容。

上市募集的资金将有34.1%（约2.45亿港元）用于品牌营销，包括：

• 6536万港元用于KOL合作
• 6536万港元用于线下广告投放
• 5459万港元用于电商平台广告

此外，25.7%的募集资金（1.85亿港元）将用于产能扩建。其中1.41亿港元将投资新建浙江宁波工厂，预计2026年完工后将新增80万件年产能。

未来发展挑战

尽管业绩增长显著，但不同集团面临的挑战不容忽视：

1. 市场营销投入巨大，2020-2025年上半年推广费用累计超8亿元
2. 海外市场拓展刚刚起步，2024年海外收入仅占总营收的0.05%
3. 国内生育率持续下滑，高端消费群体规模缩减

创始人汪蔚表示："虽然市场环境存在不确定性，但我们相信消费升级和中国家庭对高品质育儿产品的需求将持续增长。"未来，不同集团计划通过产品创新、渠道拓展和品牌建设，在竞争激烈的高端母婴市场中保持领先地位。