百度AI中标集采份额第一，自研模型获176港元目标价调升

国泰海通最新研究报告指出，百度集团-SW（09888）通过自主创新的AI大模型技术，正持续强化旗下业务的竞争优势。最新升级的文心X1.1深度思考模型呈现多项突破性进展：准确性指标较上一代提升了34.8%，响应速度优化12.5%，人机交互体验改善9.6%，整体能力已与GPT-5、Gemini 2.5 Pro等国际领先技术不相上下。

在AI芯片领域，百度昆仑芯的市场表现同样亮眼。公司成功中标中国移动AI算力采购项目，以10亿元的最大份额订单彰显技术实力。这不仅巩固了其在国产AI芯片市场的领导地位，也为拓展工业互联网及智慧城市等新兴领域奠定基础，未来有望形成新的业绩增长点。

自动驾驶平台萝卜快跑的国际化进程也在提速。凭借"核心技术+本地运营"的创新模式，该业务正在海外多个区域实现商业化运作。基于此，国泰海通调整了对百度的盈利预测：2025至2027年总收入预期分别为1307亿、1385亿和1492亿元，经调整净利润预估上调至176亿、202亿和298亿元。

采用分部估值法（SOTP）重新评估后，研报将目标价上调至176港元，保持"增持"评级。分析师认为，随着AI大模型在搜索引擎、云计算、自动驾驶等核心业务中的深度融合，百度正构筑起技术与商业闭环，公司价值有望迎来新一轮重估。