奈飞827亿美元拟收购华纳兄弟与HBO业务

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流媒体巨头Netflix与华纳兄弟探索公司于12月6日共同宣布，双方已敲定最终协议。根据协议，Netflix将收购华纳兄弟旗下的电影与电视工作室、HBO Max流媒体平台以及HBO有线电视业务。这项交易将采用现金加股票的形式完成，对华纳兄弟探索公司（WBD）股票的定价为每股27.75美元，整体企业估值约为827亿美元，其中股权价值达到720亿美元。

此次收购预计将在WBD旗下的全球网络部门Discovery Global完成剥离并成为独立上市公司后推进。该项拆分计划拟于2026年第三季度完成。交易达成后，包括《生活大爆炸》《黑道家族》《权力的游戏》《绿野仙踪》以及DC宇宙在内的众多经典影视IP将并入Netflix的内容体系，进一步丰富其全球内容储备。

Netflix联合首席执行官Ted Sarandos表示，公司的核心目标始终是为全球用户提供优质的娱乐体验。此次整合华纳兄弟的资源，能够提供从《卡萨布兰卡》《公民凯恩》等影史经典，到《哈利·波特》《老友记》等广受欢迎的当代作品在内的庞大内容库，将有力地推动这一目标的实现。

根据协议安排，交易完成时，每一位WBD股东所持有的每股股份将转换为23.25美元现金及价值4.50美元的Netflix普通股。目前，该交易已获得双方董事会全票通过。后续仍需满足多项交割条件，包括监管机构审批、WBD股东批准，以及Discovery Global成功分拆等常规前提。预计整个交易过程将在未来12至18个月内完成。

为回应外界对市场集中度可能上升的关注，Netflix在协商过程中提出，未来在整合流媒体服务时，不会直接关闭HBO Max平台，而是考虑推出更具性价比的联合订阅方案，让消费者以更低的价格享受双重内容资源，从而提升用户选择空间与服务价值。

资本市场方面，当日收盘时，Netflix股价报100.24美元，较前一交易日下跌2.89%，公司总市值约为4247.49亿美元；华纳兄弟探索公司股价则上涨6.28%至26.08美元，总市值达646.26亿美元。