美股盘前美光科技等半导体股下挫，机构称减持合理

7月28日美股盘前，存储芯片板块集体大幅下挫。美光科技盘前下跌5.24%，SK海力士跌3.93%，闪迪与西部数据分别跌5.43%和5.65%，希捷科技跌4.45%。英特尔、AMD双双跌超4%，阿斯麦跌3.6%，台积电也跌2.7%。整个半导体板块几乎全线飘绿。

值得注意的是，引发这轮连锁反应的导火索正是英伟达。本周一，英伟达宣布对AI初创公司Safe Superintelligence（SSI）进行一笔“重大”投资，并签署长期合作协议。这家由OpenAI前首席科学家创立的企业，将获得英伟达的关键算力支持。近期英伟达正推进多项AI基础设施巨额交易，潜在总规模超7500亿美元，其中包括为OpenAI数据中心项目提供最高2500亿美元担保。分析人士指出，这种“投资换订单”模式可能人为推高行业需求与企业估值，市场对“循环融资”的担忧随之升温——一旦AI需求不及预期，相关债务风险将沿产业链向外传导。消息公布后，英伟达股价周一下跌近5%，市值降至4.76万亿美元。

恐慌情绪迅速蔓延至亚洲市场。周二，日韩股市双双大幅下跌：日经225指数收跌3.95%，报62364.92点，触及5月以来最低水平；韩国KOSPI指数跌幅更甚，收跌10.84%，报6023.63点，当月累计跌幅接近30%。当天上午，三大存储巨头——SK海力士、三星电子、铠侠——集体暴跌，韩国综指年内第八次触发熔断。市场哀鸿遍野。

韩国金融服务委员会主席Lee Eog-weon随后表态：如果最新限制措施未能达到预期效果，韩国将准备进一步抑制投资者对杠杆ETF的需求，甚至可能对个人投资者设定投资限额。这些措施自7月31日起生效，若效果不彰，监管层不排除继续收紧投资要求。

面对这场风暴，荷兰国际集团首席投资策略师Vincent Juvyns的看法相对冷静：“投资者减持半导体股票完全合理，当前是获利了结、进行资产多元化配置的好时机。”不过，他也强调，鉴于未来几年行业盈利前景依然明朗，建议客户“继续持有投资仓位”。在他看来，这轮抛售更像是长期增长周期中的正常调整阶段。

与此同时，投资者仓位风险也在上升。花旗集团数据显示，纳斯达克100指数的多头头寸目前仍处于亏损状态，这无疑增加了市场进一步回调的可能性。