韩国存储双雄签下9500亿美元大单，景气度延续修复

存储芯片板块，今日迎来一则重大利好消息。

7月27日，据澎湃新闻报道，韩国总统政策办公室主任金容范在新闻发布会上透露，三星电子与博通公司已正式签署一项谅解备忘录，双方将在代工领域展开深度合作——未来五年内，三星将向博通供应价值2000亿美元的先进存储半导体，并共同推进人工智能芯片的生产。与此同时，SK集团也发布了重磅举措：未来五年，SK将与英伟达等全球头部科技公司达成总价值高达7500亿美元的先进存储半导体长期供应协议，数据中心合作项目也将同步启动。

两笔大单合计接近9500亿美元，规模相当可观。那么，这笔巨额资金具体投向了哪些领域？

存储芯片的核心支柱，主要由DRAM和NAND闪存构成，两者相加几乎占据了全球存储市场的绝大多数份额。行业格局非常清晰：头部集中，三星、SK海力士、美光等原厂牢牢掌握着定价权。

从技术演进来看，DRAM的升级路径可以概括为“三驾马车”协同驱动：接口标准、制程节点、先进封装。DDR5带宽持续提升，HBM4则向高位宽、高通道数方向迭代，共同推动面向AI和高性能计算领域的高带宽存储加速发展。而NAND Flash方面，主要方向是提升存储密度，技术路径则聚焦于3D堆叠层数向300层以上突破。

整个半导体存储产业链，呈现出“上游高度集中、中游生态多元、下游需求驱动”的格局。国内企业主要集中于Fabless与模组环节，这也是目前国内玩家参与度最高的位置。

天风证券近期发布的一份深度报告指出，本轮存储景气度改善，并非单纯由终端补库驱动，而是需求结构变化、供给扩张趋于理性、以及产业链库存周期修复——三者共同作用的结果。随着AI算力建设持续推进，高端存储需求的重要性进一步提升，行业供需格局有望逐步改善。在需求结构升级与供给约束仍存的背景下，存储价格和产业链盈利能力有望保持较好韧性，行业景气度或延续修复趋势。

具体到投资方向，可以重点关注存储模组、存储主控芯片、封测以及上游设备材料等环节。

参考研报：天风证券-《产业赛道投资图谱：存储芯片，AI重塑需求结构，结构性紧平衡支撑高景气延续》-2026年7月7日