AI与卫星领域资金涌入 SpaceX的竞争对手股价一年翻倍

SpaceX成功上市引发市场对太空概念股的高度关注（6月12日，纽约，远藤启生摄影）

太空产业正迎来前所未有的资本盛宴。根据世界经济论坛的预测，到2035年，这一市场的总规模有望达到1.8万亿美元，约为2024年的三倍。当一个产业的增速持续超越全球GDP，甚至能够与半导体产业的增长曲线相媲美时，资本玩家自然会迅速警觉并争相布局。

资金正在以史无前例的速度涌入全球太空概念股。过去一个月，一只名为“Tema Space Innovators ETF”的太空主题投资ETF，吸引了约30亿美元的资金净流入。这背后，是市场对太空产业即将迈入爆发期的集体押注。

“太空产业即将起飞。”Amova Asset Management Americas的高级投资组合经理野田岳做出了直白而明确的判断。市场数据同样清晰：根据风险投资公司Space Capital的统计，流入太空产业的资金中，超过八成集中在卫星领域。火箭发射分走了11%，而像登月和空间站这类更具科幻色彩的新兴领域，目前仅占3%。这一分布清晰地揭示了当前产业的核心逻辑——谁离钱最近，谁就能优先获得资金支持。

卫星通信已被证明是太空产业中少数能够自我造血的盈利模式。它本质上是一种收费型业务，能够带来稳定的现金流。更重要的是，人工智能的加入极大拓展了这门生意的想象空间。例如，利用AI分析卫星图像，对农作物生长状况的评估、大面积灾害后建筑物受损程度的判断，分析精度都能实现质的飞跃。

市场的反应十分直接。以美欧为中心，从事卫星通信的企业股价正快速攀升。作为SpaceX的竞争对手而备受关注的美国AST SpaceMobile，股价在一年内翻了一番有余。它的亮点在于作为“小型星链”进入视野，与日本乐天移动合作，尝试实现手机与卫星的直接通信。法国卫星通信巨头Eutelsat的股价自2026年初以来上涨约六成。卫星通信提供商美国铱星通讯的股价更涨至原来的2.6倍左右。此外，美国星球实验室专注于利用AI提升观测数据清晰度，并提供变化检测与分析服务，股价自年初以来也上涨了55%。

三菱UFJ资产管理公司的基金经理山崎耀，点出了这一赛道更深层的竞争逻辑：“除了卫星的开发与运用，能否构建利用卫星数据的服务与平台，形成完整生态系统，在竞争力上至关重要。”换句话说，造卫星只是入场券，真正决定胜负的，是如何将天上的数据转化为地上有价值的服务。

日本企业也在用自身方式切入这一市场。从事卫星监控和太空垃圾清除的Astroscale Holdings，股价比2025年底翻了一番。清除太空垃圾这一细分领域竞争相对较小。岩井Cosmo证券的研究员有泽正一评价称，这家公司在海外积极拓展业务，展现出对增长的强烈信心。另一家名为Axelspace Holdings的企业，则运营着地球观测卫星，并向南美经营大型农场的法人提供农作物生长数据，致力于将数据转化为高附加值的服务。

太空的疆域也在向卫星之外延伸。东京海上资产管理公司推出的“东京海上宇宙相关股票基金”，纳入了提供月球与地球间通信服务的美国直觉机器公司。负责运营该基金的Voya Investment Management的雷蒙德·库尼亚坦言：“虽然在盈利化方面存在挑战，但我们认为这是一个潜力巨大的市场。”这种判断代表了许多专业投资人的心态：即使现在尚未盈利，未来也可能带来丰厚回报。

随着SpaceX于6月12日在美国纳斯达克上市，太空概念股的关注度注定再上一个台阶。此次IPO融资额高达750亿美元，上市时总市值约为2万亿美元，创下美国历史上最大IPO的纪录。日生资产管理公司的首席投资部长三国公靖表示，他正密切关注那些与SpaceX相关但总市值较低的股票，意图从中寻找补涨机会。

日本经济产业省在2025年发布的一份资料中明确指出一个关键趋势：太空市场的增长率“是全球GDP增长率的2倍，与半导体产业的增长率（6%~8%）相当”。支撑这一高速增长的，是各国政府不遗余力的投入。2025年度，仅美国国家航空航天局（NASA）的预算就高达250亿美元。2026年，23个欧洲国家共同参与的欧洲航天局（ESA）投入了82亿欧元。日本政府同样不甘落后，在2026年度太空相关预算中列入了1.0446万亿日元，同比增长12%。

但硬币总有另一面。盈利化依然是一个遥远的课题。近期，由于投资者在SpaceX上市前需要回笼资金以确保手头头寸，相关股票甚至遭到抛售。上周末，Astroscale Holdings也公布了大额亏损预期，抛售潮在15日更是传导至日本国内的相关股票。市场对未来的期待有多高，现实的盈利压力就有多大。太空产业的真正价值，正被这场高速增长预期所深刻拷问。