长鑫存储救不了苹果芯片供应难题深度解析

6月29日，苹果罕见地直接游说美国政府，要求放宽对长鑫存储芯片的采购限制。对此，天风国际证券分析师郭明錤迅速给出判断：苹果引入长鑫存储作为DRAM供应商，其核心目的并非应对当前涨价或供应短缺，而是为未来潜在的供应风险提供保障。

当前，12GB LPDDR5X内存芯片的价格已从数年前的39美元飙升至145美元，涨幅接近四倍。郭明錤指出，苹果此举并非指望通过长鑫存储来规避价格上涨，而是旨在降低供应链中断的风险。简言之，涨价问题尚可容忍，断供才是真正的危机。

目前DRAM短缺已成既定事实，苹果A20及A20 Pro芯片的备货量预计将从2026年下半年至2027年第一季度下调10%至20%。若DRAM供应被AI芯片大量挤占，引发断供，iPhone 18全年的出货量将遭受重大冲击——这恰恰是苹果最为担忧的隐患。

三星与SK海力士仍将主导DRAM供应的大部分份额，然而这两家厂商的收益重心已转向AI芯片客户，短期内不会调整战略。正因如此，苹果急于将长鑫存储纳入供应链，以实现风险分散。类似的供应压力也体现在苹果在2nm制程节点仅使用两代后便转向台积电1.4nm工艺——缩短工艺停留周期，能够更早获取产能红利与成本优势，这背后遵循的是同一套逻辑。

郭明錤进一步暗示，苹果引入长鑫存储的决策必须在库克卸任前落地。即将接任的CEO约翰·特努斯，可能缺乏处理中美紧张关系所需的足够能力与经验。库克才是掌控这一博弈棋局的合适人选。