比特币现货ETF单日净流出9.38亿美元创纪录

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加密货币市场遭遇大幅抛售

在川普关税战的疑虑影响下，加密货币市场本周遭遇重挫。比特币价格在25日一度暴跌至8.7万美元，创下近期新低。市场剧烈波动之际，根据CoinGlass数据显示，11档比特币现货ETF在25日总计净流出9.379亿美元，创下史上最大单日净流出记录，同时也是连续第6个交易日出现资金外流现象。

主要ETF资金流出情况

具体来看各大ETF的资金流出表现：

• Fidelity的FBTC单日流出3.447亿美元，创下该ETF史上最大单日流出纪录
• 贝莱德的IBIT流出1.644亿美元，排名第二
• Bitwise的BITB流出8,830万美元，位列第三

灰度ETF及整体累计流出状况

灰度的两档比特币现货ETF表现同样不容乐观：

• GBTC流出6,610万美元
• BTCW流出8,580万美元
• 合计流出1.519亿美元

截至本月目前为止，这11档比特币现货ETF累计流出高达约24亿美元，仅有4个交易日出现资金净流入。

专家观点：传统金融对比特币的态度

ETFStore总裁Nate Geraci表示，他对传统金融（TradFi）对比特币和加密数字货币的厌恶程度感到惊讶。每次市场下跌时，这些人就开始大肆庆祝，但Geraci想提醒他们，不管跌幅有多大，比特币不会消失。

对冲基金获利了结令币市承压

业界专家此前已多次指出，大部分比特币现货ETF投资者实际上是对冲基金，主要目的是透过套利策略获利，而非长期持有比特币。

Arthur Hayes的市场预测

BitMEX创办人Arthur Hayes在24日预测，由于比特币现货ETF资金持续外流，比特币可能会跌至7万美元。他解释道，许多IBIT持有者是对冲基金，透过做多ETF、做空芝加哥商品交易所（CME）比特币期货，来获取比短期美债更高的套利收益。

套利策略对市场的影响

然而，当比特币下跌、导致基差套利收益缩水时，这些基金会平仓IBIT部位，同时回补CME期货空单，进一步影响市场价格。

Markus Thielen的中性策略分析

10x Research研究主管Markus Thielen在24日的研究报告中也指出，超过一半的比特币现货ETF投资者都是套利交易者。但他强调，这些交易本质上是采取市场中性的策略，因为他们在卖出实物ETF的同时，也会买入比特币期货，这实际上抵消了市场的方向性影响。

行情严重被总体经济影响

有专家表示，目前比特币价格走势与比特币现货ETF之间的关联性越来越强，且与美股大盘的走势紧密相关。这意味着，当美股等传统金融市场出现波动时，比特币及现货ETF也可能同步受到影响。

政策变化带来的市场风险

专家提醒，投资人应谨慎关注川普就任后面临的利率与关税政策变化。在川普实施更为激进的贸易政策之下，加上一连串经济数据疲软，令市场对比特币等风险性资产胃口大减，这可能引发避险需求，让加密数字货币市场进一步下杀。