比特币供应紧缩：交易所余额骤降预示轧空行情

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比特币价格震荡上行，挑战历史新高

比特币本周稍早一度快速下杀至9.45万美元后，周五从99,200美元低点稳步上行，今(14)日上午发力冲上102,666美元。在此期间，比特币涨幅接近3.5%，目前报价102,066美元，近24小时上涨约2.4%，正向历史新高的104,000美元关口发起挑战。

以太坊币价方面，ETH周六凌晨一度涨破3,968美元，但涨势随即熄灭，回落到3,900美元上方盘整。截至撰稿前暂报3,917美元，近24小时下跌约0.1%。

比特币供应紧缩与交易所流出趋势

加密研究公司10x Research今(14)日在X撰文指出，近期关于“比特币供应收紧”的说法越来越多，特别是随着比特币ETF和微策略(MicroStrategy)的不断积累，比特币的可用供应量减少，为潜在的“挤压(Squeeze)”场景奠定了基础，可能推动BTC价格进一步上涨。

交易所比特币余额变化

另一方面，近期交易所的比特币余额明显减少，也可能助长“挤压”行情。过去30天，交易所出现12.4万枚比特币的净流出。尤其是：

• 拥有最大比特币储备的Coinbase流出了72,000枚比特币，几乎占其总余额的10%，目前其BTC总余额为748,000枚。
• 币安出现29,000枚比特币流出，BTC余额为570,000枚。
• 其他主要交易所，如Gemini、OKX、Kraken也出现了明显的流出情况，其中Kraken的流出量约占其持仓量的7-8%。

供应挤压的可能性分析

“如果这些趋势持续存在并且需求保持强劲，市场可能会面临比特币供应的严重挤压。比特币ETF期权的引入可能会进一步加剧这种情况，甚至可能引发额外的‘伽马挤压(Gamma Squeeze)’，从而放大价格压力。”

以太坊有望突破5,200美元历史新高

据CryptoSlate报道，区块链分析平台CryptoQuant本周报告看好ETH有望首次突破5,000美元大关。

以太坊现货ETF持仓量激增

一方面是以太坊现货ETF的ETH持有量显著激增，自2024年7月推出以来，这些ETF在美国持有的ETH总量已从309.5万枚增至创纪录的341万枚。这可能会让ETH产生显著上涨动力，推动该资产接近历史高点甚至更高。

以太坊供应量变化趋势

另一方面，以太坊的总供应量已达到1.2亿枚ETH，这是自2023年4月以来的最高水准。而通过交易费用销毁的ETH数量已从8月份的日销毁80ETH成长至超过2,700ETH。

通缩压力与价格潜力

报告认为，这种动态会对ETH产生通缩压力，因为在网络活动加剧期间，销毁率可能会超过新ETH的发行量，造成供应紧张，进而为ETH币价上涨创造有利条件。分析师以ETH的已实现价格2,300美元预估，ETH有望上看5,200美元。