腾讯一季度营收增长9% 马化腾详解AI如何驱动核心业务

2026年5月13日，腾讯控股正式发布了本年第一季度的财务报告。整体业绩呈现出稳健增长的态势：公司总营收实现1964.6亿元，同比增长9%；依据非国际财务报告准则，经营利润达到756.3亿元，同比增幅同样为9%。值得关注的是，若剔除为新兴AI产品所作的战略性投入，腾讯本季度的经营利润同比增幅可高达17%，金额攀升至844亿元。此外，公司当季自由现金流表现强劲，录得567亿元，为未来发展储备了充足弹药。

核心业务解析：游戏复苏强劲，金融科技与企业服务稳固

深入剖析各业务板块，表现可圈可点。作为公司重要收入支柱的金融科技及企业服务业务，本季度收入同比增长9%，稳健增长至599亿元。与此同时，营销服务收入增长势头更为迅猛，达到381.7亿元，同比大幅提升20%。

增值服务业务的表现同样亮眼，收入为961亿元，同比增长4%。其中，游戏业务的复苏信号尤为明确：本土市场游戏流水实现双位数百分比增长，部分经典长青游戏的流水更是刷新历史纪录。海外市场亦不负众望，游戏收入同比增长13%，贡献了188亿元。综合来看，腾讯游戏业务已明确重回增长轨道，成为业绩的重要驱动力。

核心增长引擎：AI战略从投入期迈入价值加速释放期

对于本季度营收与利润的双双增长，财报将首要驱动力归功于AI战略的全面加速落地。腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾在评价业绩时，着重强调了公司在AI产品化方面取得的关键突破，并明确指出腾讯正持续利用人工智能技术驱动各项核心业务的增长与创新。

这一表述有着坚实的业务支撑。财报披露了一项关键进展：上月刚刚发布并宣布开源的“Hy3 preview”模型，其API调用量正在迅猛增长，并已加速集成至腾讯内部众多产品与场景中。数据显示，这款新一代模型的Token调用总量，已超过前代模型的10倍以上。尤其在代码自动生成和智能体应用等高价值场景中，相关调用量的增长倍数更是超过了16.5倍。这标志着腾讯的AI技术已超越概念验证阶段，开始深度融入业务核心流程，并初步展现出显著的规模效应与商业价值。

未来竞争基石：持续重注研发与AI基础设施构建

当然，人工智能领域的竞争是一场关乎长期主义的马拉松，需要持续且坚定的资源投入。为支撑大模型的快速迭代与庞大的AI算力基础设施建设，腾讯在本季度继续加大了投入力度：研发开支同比增长19%，达到225.4亿元；资本开支同比增长16%，至319.4亿元。这两项关键投入的大幅增长，清晰地传递出公司All in AI长期战略的决心与信心。

谈及AI如何具体赋能业务，马化腾用一个形象的比喻描述了公司的探索历程：“一年前我们以为登上了船，后来发现船体尚有缝隙；如今我们感觉已经站稳，但远未到安坐之时，仍期盼航速能进一步加快。”他坦言，腾讯在AI基础研究领域的起步并非最强，但近年来通过大力引进顶尖人才、优化研发管理体系并强化内部技术赋能，正在系统性地补强短板，推动公司AI能力稳步驶入发展的快车道。

目前，一个良性的增长飞轮正在腾讯内部形成：核心业务在用户留存、收入与盈利上的稳健表现，为高强度的AI战略投入提供了坚实的现金流保障；与此同时，AI技术的规模化落地与应用，又反过来为核心业务的体验优化、效率提升与模式创新构筑了强大的技术基石。这条以技术驱动增长的道路，腾讯已然坚定前行。