STRC回购计划启动，资金隔离安排明确，Strategy如何操作？

STRC回购计划启动，资金隔离安排明确，Strategy如何操作？

7月27日，作为持有比特币最多的上市公司，Strategy正式宣布启动对永久优先股STRC（Stretch）的常规回购计划，同时把资金怎么用、钱从哪里来这些细节也一并公开了。

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根据官方数据，在7月20日至26日这一周里，Strategy通过公开市场以每股约86.52美元的平均价格，累计回购了288,930股STRC，总共花了大约2500万美元。值得留意的是，这个回购价比STRC每股100美元的清算面值低了不少，存在明显的折价空间。不过价格数据以交易所实时行情为准，历史数据仅供参考。

折价常态化：低于100美元就触发回购，但力度要看情况

Strategy在声明里说得很清楚：只要STRC的市场交易价格低于每股100美元，公司就会以“常规且纪律严明”的买家身份持续参与回购。当然，具体什么时候买、买多少，还得看市场状况、监管要求、手头资金以及公司整体的资本配置优先级。

官方还补充了一点：回购力度跟折价程度是成正比的——折价越大，回购动作可能越快；当价格接近100美元面值时，回购节奏就会慢下来。这听起来像是给STRC价格撑了一把伞，但新手需要注意的是，折价回购并不代表股价一定会涨，市场风险依然存在。

另外，公司6月推出的“数字信用证券回购计划”目前还有约9.75亿美元的剩余额度。市场普遍认为这次回购是对STRC价格的有力支撑，也回应了之前外界担心STRC可能跟底层资产脱钩的疑虑。当前STRC 86.52美元的交易价格仍在折价区间，回购行为有助于缩小这个价差，但具体效果得看后续执行。

资金隔离：回购的钱和美元储备是两码事

对于大家最关心的资金来源问题，Strategy在同一天做了澄清：用于美元储备的钱绝对不能拿来回购STRC。根据董事会批准的美元储备政策，这部分资金只能用于支付优先股股息和债务利息，公司没有权力把它挪作回购股份。

与此同时，本周新增的5.25亿美元储备让公司美元储备总额达到了37.5亿美元。这笔钱来自另一项额外的ATM（At-The-Market）发行项目，也就是通过发行A类普通股（MSTR）筹集的。所以，STRC的回购资金和新增的美元储备是两套独立的资金安排，不能混为一谈，这样财务结构才更清晰合规。风险提示：本文仅供学习参考，不构成投资建议、交易建议或收益承诺；加密货币和迷因币波动较大，价格预测和市场数据应以官方公告、交易所页面及实时行情平台为准，投资者需独立判断、谨慎决策。