美光CEO：DRAM缺货将持续至2026年后，扩产难解需求之渴

12月18日消息，对于个人电脑发烧友而言，动态随机存取存储器（DRAM）的市场前景难言乐观；但这对于美光科技来说却是一番截然不同的景象。在砍掉旗下消费级品牌英睿达后的首场财报电话会议上，美光宣布其DRAM与NAND闪存业务营收创下历史新高。在这场披露2026财年第一季度财务细节的会议中，美光总裁、董事长兼首席执行官桑杰·梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）再次强调了存储行业的共识：DRAM供应短缺的状况将持续至2026年之后。

美光财报显示，2026财年第一季度营收达到136.4亿美元（注：现汇率约合961.82亿元人民币）的历史峰值，同比增长近57%，同时实现了“显著的利润率扩张”。正如外界所料，美光将这一增长归功于人工智能数据中心需求的攀升以及产品售价的上扬。目前来看，这类需求丝毫没有放缓的迹象。梅赫罗特拉重申，美光预计供应紧张的局面“将持续至2026年年底之后”，并且公司正在推进为期数年的长期供货承诺。

高带宽内存（HBM）也是驱动增长的关键因素。HBM所需的晶圆面积是DDR5内存的三倍，美光预计其HBM业务营收将实现“强劲增长”。该公司预测，到2028年，HBM的总体可寻址市场规模（TAM）将突破1000亿美元，超过2024年整个DRAM市场的规模。

尽管砍掉了英睿达品牌，美光仍在持续为个人电脑和手机供应DRAM芯片。该公司预计，即使在供应受限的情况下，个人电脑的出货量仍将保持增长态势。美光表示，即便未来几年营收和产能实现扩张，公司依然“遗憾地”无法满足所有细分市场的需求。

目前，美光的产能扩张计划正在推进。该公司正在爱达荷州建设两座晶圆厂，其中第一座预计将于2027年年中投产；同时，纽约晶圆厂的建设计划也在有序进行，美光预计于2026年初破土动工，2030年前后正式投产。

即便完成产能扩张，美光预计也仅能满足其“核心客户”一半至三分之二的需求。梅赫罗特拉指出，客户对于“长期获取存储芯片的渠道感到担忧”，因此纷纷签订多年期合同以锁定货源。

DRAM供应短缺正持续推动DDR5内存价格飙升。多数供应商认为，短缺状况至少会持续至明年，甚至更久，但也有部分厂商认为价格即将企稳。显卡厂商蓝宝石表示，DDR5价格将在未来六至八个月内趋于稳定，而金士顿则认为其价格在未来仍会“持续上涨”。